今天小編給大家?guī)�來了證券投資基金風險管理對策，有需要的小伙伴一起來參考一下吧，希望能給大家?guī)�來幫助�?/p>

摘要:當前，我國證券投資基金業(yè)正飛速發(fā)展，但因證券投資造成嚴重虧損，甚至破產(chǎn)的事件也屢見不鮮，這就使得人們不得不開始重視證券投資基金的風險管理。如何有效管控風險成為我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展所面臨床的重大問題。本文簡單介紹了證券投資基金的概念、分類及特征，闡述了證券投資基金中的風險，分析了當下我國證券投資基金風險管理當中所存在的問題，并提出了具針對性的解決措施。

1.引言

伴隨經(jīng)濟及社會的發(fā)展，證券投資基金行業(yè)的發(fā)展飛速向前。證券投資基金為人們資產(chǎn)投資提供了新路徑，但近些年來，部分投資機構于證券投資領域所造成的重大損失也讓人們對證券投資望而卻步。分析投資機構造成重大虧損的原因，一方面在于市場變動的不可預料性，另一方面對于風險管理的忽略或是風險管理手段運用不當?shù)脑�因也不可忽視。為此，正確理解并有效防范風險對于投資機構而言至關重要。

2.證券投資基金概述

2.1證券投資基金的概念

證券投資基金，簡單來說就是一種集合證券投資方式，基金單位集中發(fā)行有相同投資目的的資金，并委托相關金融機構保管和運用此資產(chǎn)，所有投資者共同承擔投資風險，且共同享有投資所帶來的收益。

2.2證券投資基金的分類與特征

證券投資基金的分類在方法有很多，就基金經(jīng)營及流通形態(tài)而言，其分為封閉式和開放式兩種;就基金法律地位及組織形態(tài)而言，其分為契約型及公司型兩種;就投資對象而言，其分為金融市場型及產(chǎn)業(yè)型兩種。不管是如何進行分類，證券投資基金均具以下特征:第一，專家理財。不管是哪種分類的證券投資基金，其所募集到的資金均是交給專業(yè)基金經(jīng)理人來實施保管和運用的�；�金經(jīng)理人具豐富經(jīng)驗，且經(jīng)國家相關行業(yè)認證，他們擁有專業(yè)化的知識信息和技術經(jīng)驗，將資金交由這類人管理，可有效避免因盲目投資所帶來的損失。第二，權利分離。證券投資基金的管理是采取“三權分離”的方法，其中基金的使用權交由基金管理人，負責基金的投資與運作，其僅為投資者提供投資服務，而不能干涉資金的任何保存事宜;托管人負責保管基金，并依相關規(guī)定監(jiān)督管理人的所投資運作活動;管理人在此過程當中負責完整監(jiān)督基金，三者職責非常明確，既保障了基金安全，又可有效保證投資者的利益。第三，風險分散。為有效保護自身利益，投資者通常會采取組合投資的方式。在我國證券市場當中，80%左右的證券投資基金屬上市股票，剩余20%為國債，且我國法律明確規(guī)定，上市公司的投票持有率需低于其基金凈資產(chǎn)的10%［1］。這些都在很大程度上使得投資者的風險得以分散，降低了投資者自身的投資風險。

2.3證券投資基金的風險

證券投資基金是金融體系的組成部分之一，其同樣也受市場經(jīng)濟發(fā)展的影響，在市場經(jīng)濟發(fā)展波動時，證券投資基金即會產(chǎn)生風險。當前，證券投資基金的風險主要包括系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險兩種。其中系統(tǒng)風險是指受市場經(jīng)濟發(fā)展影響而產(chǎn)生的投資風險，包括政策風險、利率風險、投資者購買力所帶來的風險、經(jīng)濟波動風險等［2］。此類風險主要受客觀因素的影響，如文化、政治、經(jīng)濟、社會動蕩等，其影響范圍較大，通常整個市場基金及股票均會有所反應。此類風險在采取一定措施的前提下可盡量規(guī)避，使投資者損失降至最低。非系統(tǒng)風險是指除系統(tǒng)風險以外的其他投資風險，其主要受主觀意識的影響，如信用缺失、信息準確性不高、經(jīng)營不當?shù)�。此類風險無法完全規(guī)避，但經(jīng)主觀努力可使其盡量下降。簡單來說，系統(tǒng)風險是指基金在運行的過程當中受不可控因素所產(chǎn)生的風險，而非系統(tǒng)風險是指基金在運行過程當中可通過人為因素來扭轉(zhuǎn)的風險，兩者最大的區(qū)別在于客觀與主觀。再者，兩者的影響范圍有所不同，系統(tǒng)風險的影響范圍具全面性，而非系統(tǒng)風險的影響范圍僅為局部。

3.證券投資基金風險管理所存在的問題

3.1缺乏對風險管理的足夠認識

當前多數(shù)證券投資基金管理者只注重自身經(jīng)濟利益的獲取，而忽略了對風險的管理，未從行業(yè)及自身的實際狀況出發(fā)，致投資的過程存在諸多安全隱患，加大了投資風險，久而久之，最終風險暴露，會給投資者帶來巨大的經(jīng)濟損失。另，部分管理者缺乏對風險管理的足夠認識，未認識到風險管理對于提高經(jīng)濟效益的重要作用，同時也未及時掌握市場發(fā)展動態(tài)，致證券投資基金管理的風險不斷加大。

3.2風險管理制度不健全

我國證券投資基金風險管理的起步較晚，發(fā)展較慢，相比于國外，我國的管理方式稍顯落后，再加上無成熟的風險管理經(jīng)驗，對于風險管理的制度建設也不健全，致我國金融市場發(fā)展規(guī)模較小、投資少、投資渠道有限，同時，因制度建設的實效性較低，投資者的權益也無法得到根本保障。另，部分管理者存在道德失范問題，管理職業(yè)素養(yǎng)偏低，也無法為風險管理制度的建設提供優(yōu)秀人才。

3.3風險管理結(jié)構存在一定問題

就我國當前證券投資基金風險管理而言，其管理結(jié)構存在一定問題。首先，伴隨我國社會的快速發(fā)展，現(xiàn)行業(yè)之間各部門的聯(lián)系越來越緊密，證券投資基金行業(yè)也不例外。若想有效管理投資風險，就有必要加強各部門之間的聯(lián)系，而我國證券投資基金風險管理各部門之間卻缺乏有效交流，也未形成系統(tǒng)化的管理組織結(jié)構。其次，各管理部門的全面性及獨立性不足，致信息無法及時傳遞，延誤抵御風險的最佳時機，同時也會造成部門間責任的相互推諉。

3.4配套設施建設落后

當前，各行業(yè)企業(yè)對于風險管理多采取定量分析法，利用數(shù)理統(tǒng)計模型來評估、檢測、識別企業(yè)發(fā)展過程當中可能存在的風險，風險管理逐步趨于量化。但就我國證券投資基金而言，其風險管理尚未實施定量分析，致管理者對風險的評估及預測效果不佳。另，風險預測方法落后，再加上技術含量不足，致基金市場價格偏離期望價格的幅度較大，嚴重影響投資者的收益，同時也影響行業(yè)的發(fā)展。

4.證券投資基金風險管理的對策

4.1加強風險意識宣傳與教育

人，是行業(yè)發(fā)展的生力軍，要想推動行業(yè)的發(fā)展，首先就要強化人的意識。同理，若想強化對證券投資基金的風險管理，首先就必須加強風險管理當事人的風險意識宣傳與教育。一方面，可通過建立健全證券投資基金相關法律、法規(guī)的方式，讓風險管理當事人認識到風險管理對于自身利益及行業(yè)發(fā)展的重要性和作用，確立當事人的各方法律關系，使當事人各方可進行平等對話［3］，同時也提醒管理者自自身實際狀況著手，通過分析市場發(fā)展狀況制定科學、合理的投資方案，以盡量減少投資過程當中的風險。另一方面，要加強內(nèi)部人員的風險意識宣傳與教育，定期培訓內(nèi)部工作人員，并建立相應的知識考核制度，讓內(nèi)部工作人員也意識到風險管理的重要性，從而有意識地做好風險管理工作，盡可能地減少因人為因素問題所造成的投資風險。

4.2建立健全各項風險管理制度

建立制度的目的在于對行為人的行為進行規(guī)范和約束。不斷建立健全各項風險管理制度，可為證券投資基金的風險管理提供有效制度依據(jù)，使證券投資基金風險管理朝規(guī)范化、科學化的道路前進。一方面，要不斷完善投資企業(yè)的董事管理制度，保證董事的獨立性，以保護投資者的合法權益。同時利用董事制度全面了解基金運作情況，以有效解決投資各方在經(jīng)營過程當中的利益沖突，避免發(fā)生信任缺失情況。另一方面，要加強對相關工作人員的道德教育，包括管理人員及企業(yè)內(nèi)部工作人員，提高其專業(yè)素質(zhì)及道德修養(yǎng)，以保證證券投資基金的穩(wěn)定運作。當前我國證券投資基金行業(yè)普遍存在道德風險問題，這在很大程度上加大了證券投資的風險，也嚴重影響著行業(yè)的發(fā)展。針對此，證券投資公司可依其實際發(fā)展狀況選擇性地慶用公司型證券投資基金，以有效解決傳統(tǒng)契約性基金因法律關系模糊及結(jié)構簡單所產(chǎn)生的道德風險問題。

4.3優(yōu)化風險管理結(jié)構

風險管理結(jié)構問題是導致我國證券投資基金風險管理效率低下的重要因素之一。針對此點，證券投資公司應不斷優(yōu)化風險管理結(jié)構，加強對內(nèi)部組織結(jié)構的管理，如控制操作、控制組織結(jié)構、報告制度等。通過制度的制定來保證組織結(jié)構的穩(wěn)定運行。對于控制組織結(jié)構，應合理設置組織結(jié)構，以加強各部門間的合作，同時使各部門間能相互制衡，從而體現(xiàn)權利與職責相互牽制的原則。另，應建立風險控制小組，負責評估和判斷投資決策的準確性以及業(yè)務所存在的風險大小，對于規(guī)格不符的投資，應加以調(diào)整，以盡量降低業(yè)務風險。對于控制操作，一方面應要求各部門管理人員主動樹立風險意識，以加強控制風險權限;另一方面，依業(yè)務特征不同制定相應的操作與規(guī)定，公開披露投資范圍，設置投資權限，并限制投資金額，所有操作均應依流程及指示進行，以有效控制操作標準［4］，從而盡量減少投資風險的發(fā)生。此外，對于報告制度，要求公司各部門每日提交交易狀況報告，并向上級及風險部門匯報，以盡量減少日常操作當中可能隱藏風險。

4.4加快配套設施的建設

我國證券投資基金風險管理相對落后，不僅僅是因為我國證券投資基金風險管理的起步較晚，而更重要的是在于缺乏豐富的管理經(jīng)驗及先進的管理技術。針對此點，我國應不斷加快證券投資基金風險管理的配套設施建設。一方面，應借鑒國內(nèi)外先進、成功管理經(jīng)驗，結(jié)合自身實際情況進行改革創(chuàng)新，在應用于自身風險管理上，以推動我國證券投資基金風險管理的向前發(fā)展。另一方面，加強技術創(chuàng)新，建立與企業(yè)發(fā)展需求相符的風險管理系統(tǒng)，充分運用定量分析法，改善原有的風險預測方式，以縮小基金市場價格與期望價格的偏離程度，從而降低投資風險。此外，還應依投資者的偏好，選擇適當?shù)耐顿Y產(chǎn)品，以實現(xiàn)管理的最優(yōu)化，盡量降低投資風險，這樣既可保證投資者的收益，同時也可保證企業(yè)收益。

5.結(jié)語

總而言之，證券投資行業(yè)是促進我國經(jīng)濟發(fā)展的重要行業(yè)。證券投資基金是投資者獲取收益的重要產(chǎn)品，而在投資的過程當中，由于各方面因素如市場、社會、政策等方面的影響，不可避免地會遇到各類風險，影響投資者的收益，嚴重的還可能會造成巨大虧損。只有整體把握證券投資，詳細分析其所存在的風險，對風險進行評估，并采取有效的風險管理措施，才能最大化地降低投資風險，保證投資者的收益，從而保證證券行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，促進我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。(陜西工業(yè)職業(yè)技術學院，陜西咸陽712000)

參考文獻:

［1］邊澤豪.證券投資基金的風險分析與對策探析［J］.中國市場，2016(03):69－70.

［2］張旭.證券投資基金風險管理研究［J］.商，2016(02):188+153.

［3］李家龍.證券投資基金的風險與對策分析［J］.企業(yè)改革與管理，2016(04):103.

［4］蔡書一.證券投資基金風險分析與對策研究［J］.中國國際財經(jīng)(中英文)，2017(17):232－233.

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