沃倫.巴菲特--美國(guó)歷史上最偉大的資本家、最成功的投資人,與比爾蓋茨比肩的世界富豪。有人說(shuō),作管理的人,一定讀一讀德魯克的專著,作投資的一定要了解巴菲特。作為這樣一個(gè)凝企業(yè)管理和投資智慧于一身的傳奇人物,巴菲特成為人們追逐的明星和學(xué)習(xí)的凱模。
懷著同樣的敬慕與好奇,購(gòu)得這本書--《巴菲特傳》,作者,羅杰洛斯坦。通過(guò)本書了解了巴菲特成長(zhǎng)與財(cái)富積累的歷程。變化的只是財(cái)富數(shù)字的不斷累積,不變的是巴菲特獨(dú)特的投資智慧和人生信條。
巴菲特從恩師格雷厄姆的投資名著《聰明的投資人》中,悟出了投資的真蒂:真正的投資之道是價(jià)值投資。這一理念告訴我們,投資股票不是簡(jiǎn)單盯住低買高賣就可以真正的成功的。而是要看到價(jià)格背后,投資對(duì)象的價(jià)值。巴菲特對(duì)于自己投資股票的秘訣常解釋為:別人瘋狂我害怕,別人害怕我瘋狂。巴菲特的在成功正是在于他從不盲目從眾、從不道聽途說(shuō),而是用自己的獨(dú)立思考來(lái)作出判斷。他具有無(wú)與倫比的獨(dú)立思考能力,專注工作和不受外界干擾。我想這是他之所以成功的重要核心能力之一吧。他不僅揭示了,真理往往掌握在少數(shù)人手中的道理,同時(shí)告訴我們“世上就怕認(rèn)真二字”。因此,我們?cè)谏钆c工作當(dāng)中,要學(xué)習(xí)這種獨(dú)立思考模式,而非人云亦云,只有這樣才能創(chuàng)新,才能創(chuàng)造出常人所不能的業(yè)績(jī)。當(dāng)然切記不要走向極--固執(zhí)已見(jiàn)、盲目自大、標(biāo)新立異。巴菲特懂得適時(shí)收手,激流勇退,也懂得逆流而上,獨(dú)辟奚徑。這本身就是一種人生智慧!兜赖陆(jīng)》說(shuō):金玉滿堂,莫之能守,那些貪婪者受到了懲罰;巴菲特一生都在追逐最具價(jià)值的股票,它看到股票背后的長(zhǎng)期價(jià)值,他同時(shí)更加相信企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者的品格。凱瑟琳與墨菲都是他認(rèn)為可信賴的人。所以對(duì)于他們的股票巴菲特始終不離不棄。他投資的了許多公司,可能不被人們看好,但他執(zhí)意買進(jìn)。那樣靜默的不為人知。老子說(shuō):上善若水,水利萬(wàn)物而不爭(zhēng),處眾人之所惡,故幾于道。巴菲特如水一般總是流入低谷洼地,永遠(yuǎn)追逐著價(jià)值的洼地。不與眾人強(qiáng)爭(zhēng)那些被普遍看好的股票,而總能獨(dú)辟奚徑,此謂“不與人爭(zhēng),而無(wú)不爭(zhēng)”。巴菲特繼承了格雷厄姆的衣缽,但沒(méi)有固守其理論,而是有了更大的創(chuàng)新。這也是他比老師更成功的原因之一吧。是為“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”。這使我想起了我國(guó)著名管理學(xué)家,南開大學(xué)教授陳炳富先生曾經(jīng)送給學(xué)生的話:循門而入,破門而出,似我者死,學(xué)我者生,。只學(xué)我心,不學(xué)我手。
水的精神,巴菲特的智慧,也給當(dāng)下的我們另一個(gè)有關(guān)擇業(yè)的啟示。大學(xué)生就業(yè)難,難在都想站在高處而不愿隱于低谷,難在不能用智慧的頭腦看到水終將歸入大海的方向。也許,我們選擇了一個(gè)目前很小的企業(yè),一個(gè)起薪不高的崗位,一個(gè)偏遠(yuǎn)的就業(yè)地點(diǎn)。但小企業(yè)會(huì)成長(zhǎng),低薪會(huì)漲高,偏遠(yuǎn)也可以成為中心。關(guān)鍵在于我們是否能找到這個(gè)“價(jià)值”點(diǎn)。如果將擇業(yè)也看作是投資,那么我們要用價(jià)值投資的頭腦,大隱于價(jià)值的洼地,也許正是聰明的選擇。
感謝巴菲特讓我知道:一、人需要長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光,看到人生與事業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值,而不要為眼前的蠅頭小利所迷惑;二、人要獨(dú)立思考能力,更要有獨(dú)立思考的水平,充分論證、理智的分析,人應(yīng)該有自己的判斷而不要盲從;三、堅(jiān)持誠(chéng)信,相信人格的力量。人對(duì)了,就會(huì)做出正確的事,即使暫處危難也終將成功;四、金錢在某種意義上說(shuō),那就是一個(gè)符號(hào)。我們追求它的,不是物質(zhì)的奢華,而是人生樂(lè)趣與人生意義;四、當(dāng)你選擇了做正確的事,終會(huì)使你因?yàn)檫@樣的選擇與長(zhǎng)期堅(jiān)持而獲得成功;選擇了值得尊敬的人,你也將得到他們的尊敬。五、人生的智慧不在于沉浸在喧嘩擾嚷中,而在于洗盡鉛華后的黙黙思考。
第二篇:巴菲特傳讀后感巴菲特投資理念的啟示
——讀《巴菲特傳》有感
這個(gè)世界上有很多巴菲特的信徒,每年,他們會(huì)像朝圣一樣蜂擁到他的故鄉(xiāng),去聆聽他條分縷析地講授投資、經(jīng)營(yíng)和金融的秘訣。金融家們把它的文章奉為《圣經(jīng)》,像經(jīng)文一樣背誦他的名言。
巴菲特能夠擁有那么多信徒,因?yàn)樗偸悄軌蚝芸炀妥プ?wèn)題的實(shí)質(zhì)。在華爾街變得越來(lái)越晦澀深?yuàn)W,讓人越來(lái)越看不懂,越來(lái)越?jīng)]有信心看明白時(shí),巴菲特卻能夠像雜貨店店員談?wù)撎鞖庖粯,把金融向大家講明白。在華爾街的金融家們一個(gè)比一個(gè)打扮得更像精英時(shí),他是一個(gè)出語(yǔ)平凡的美國(guó)中西部“可愛(ài)大叔”。在華爾街的精英們運(yùn)用著各種精密高深的數(shù)模工具分析市場(chǎng)時(shí),巴菲特的辦公桌上沒(méi)有股票走勢(shì)圖,沒(méi)有電腦,有的只是一本剪報(bào)冊(cè)和一臺(tái)老式股票行情自動(dòng)收錄機(jī)。這般古董級(jí)的物品在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的得金融市場(chǎng)是個(gè)突兀的另類,標(biāo)志著巴菲特不變的投資理念,這種理念讓他在金融市場(chǎng)上始終以大師的地位獨(dú)樹一幟。
所有巴菲特的信徒都知曉他的投資理念:“內(nèi)在價(jià)值”。不論是60年代股市一派欣欣向榮的時(shí)候,還是在80年代杠桿投資盛行的時(shí)代,抑或是90年代金融衍生工具泛濫的時(shí)代,巴菲特所尋找的一直是他的老師所稱的企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值不會(huì)消減的投資真諦。
巴菲特的信條對(duì)資本市場(chǎng)上的人們是一種啟示。資本是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心,資本市場(chǎng)自創(chuàng)設(shè)以來(lái),形成了自己獨(dú)特的特性,“狼”的特性。在這個(gè)紛繁的市場(chǎng)上,股票時(shí)而一路高歌,讓投機(jī)商賺得盆滿缽
滿,時(shí)而低沉呻吟,讓千萬(wàn)富豪傾家蕩產(chǎn)。市場(chǎng)如同過(guò)山車一般刺激著投資者的心臟。在這個(gè)起伏跌宕的戰(zhàn)場(chǎng),瘋狂交易成了社會(huì)嬗變的代名詞,上一秒的英雄可能就是下一秒的敗軍之將,不存在任何永恒;投資者要做的只有不斷地廝殺,不存在片刻安寧;以金錢為名的出賣、背叛,讓冷酷、血腥變成了“狼”的榮耀。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候,人們唾棄著華爾街上那些貪婪的、強(qiáng)取豪奪的金融家們,把他們當(dāng)成經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)。雖然人們認(rèn)同資本的確給社會(huì)進(jìn)步帶來(lái)貢獻(xiàn),但是人們卻對(duì)這充滿了“晦澀深?yuàn)W”和“殺戮”的市場(chǎng)越來(lái)越?jīng)]有信心。這時(shí),巴菲特的信條,無(wú)疑給資本市場(chǎng)上的人們帶來(lái)一種啟示:看到股票背后的長(zhǎng)期價(jià)值;相信企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者的品格;幫助企業(yè)成長(zhǎng);通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間持股以獲取企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)收益的紅利。他能夠通過(guò)這些“善意”的價(jià)值判斷,保持著30年,平均30%的收益率,讓無(wú)時(shí)不刻都在做瘋狂交易的投資家們瞠目結(jié)舌。
第三篇:巴菲特傳讀后感讀《巴菲特——一個(gè)資本家的成長(zhǎng)》
窩在宿舍幾天,終于看完了pdf版的《巴菲特——一個(gè)資本家的成長(zhǎng)》。這是本寫的很不錯(cuò)的書,作者應(yīng)該是花費(fèi)了不少心血,幾乎拜訪了巴菲特周圍的所有人,從他們的描述討論中將巴菲特這個(gè)人物漸漸樹立起來(lái),涵蓋的面也比較廣,關(guān)于巴菲特的家族,關(guān)于巴菲特的教育,關(guān)于巴菲特的成長(zhǎng),關(guān)于巴菲特的感情和日常生活,當(dāng)然也貫穿了一條主線——巴菲特的投資?偟膩(lái)說(shuō),作者描寫的巴菲特非常的全面、立體和生動(dòng)。對(duì)于我來(lái)講,以前我所了解的巴菲特就是:一個(gè)投資大師,注重價(jià)值投資,滾雪球理論。僅此而已,讀了這本書,我想我開始理解了一些更深層次的東西。
巴菲特獨(dú)立、謹(jǐn)慎投資性格的形成
首先,我很想談?wù)劙头铺氐耐晟。不要以為我在淡化主題,我要說(shuō)的正是關(guān)鍵。因?yàn)檫@會(huì)關(guān)系到巴菲特性格的形成。巴菲特出生于一個(gè)叫奧馬哈的小鎮(zhèn),他天資聰慧,特別是對(duì)數(shù)字特別敏感,記得他和小時(shí)候玩伴做的游戲就是由玩伴念出一本年鑒上的城市名字,而由他說(shuō)出這個(gè)城市的人口數(shù)字。我想沒(méi)幾個(gè)小孩可以玩這樣的游戲,這絕對(duì)能說(shuō)明他超強(qiáng)的記憶力。這當(dāng)然成就了這位投資大師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的驚人理解與記憶力,后來(lái)的巴菲特能夠?qū)λ催^(guò)研究過(guò)的公司各方面的狀況如數(shù)家珍,夸夸其談。重要的一點(diǎn)是,即使這種股票現(xiàn)時(shí)不值得投資,只要股價(jià)下降到一定程度,巴菲特?zé)o須再多考慮,就會(huì)大展身手,果斷買入。 巴菲特的父親對(duì)他的影響很大,對(duì)于小巴菲特的各種決定,他都持支持態(tài)度。這潛移默化地培養(yǎng)了小巴菲特獨(dú)立的人格,他總是很有主見(jiàn),不會(huì)輕易改變。這種獨(dú)立的品性運(yùn)用于他的投資,使他獲益匪淺,特別是面對(duì)股市的兩次大牛市,他都果斷的激流勇退,避免了大崩潰帶來(lái)的損失。
巴菲特的母親給巴菲特的童年造成了很重的心理創(chuàng)傷,原因是她的母親情緒暴躁,經(jīng)常亂發(fā)脾氣,年幼的巴菲特別無(wú)選擇,不喜歡呆在家里,經(jīng)常出現(xiàn)在鄰居的家中。這種心靈的陰影即使在多年以后也未曾消退。文章有寫到,多年以后,巴菲特在走廊與母親相遇,還是不能自然地打個(gè)招呼,生活中與母親的種種是由巴菲特的妻子蘇茜代為處理。結(jié)果是,巴菲特在感情方面一直不很成熟,性格也比較自閉,當(dāng)然又不同于完全的自閉,他在公共場(chǎng)合是很有講演氣質(zhì)的。巴菲特做事經(jīng)常很專注,不容易被外物打擾,也不喜歡改變。
巴菲特自幼就有一種強(qiáng)烈的賺錢欲望。在別的小孩還不懂什么是賺錢的時(shí)候,他已經(jīng)坐在別人的大門口,想著如何在這條繁華的街道上設(shè)個(gè)收費(fèi)站。巴菲特上學(xué)的時(shí)期,他通過(guò)送報(bào)來(lái)賺錢,也就是他找了個(gè)報(bào)童的兼職。值得注意的是,盡管只是送報(bào)這種簡(jiǎn)單的工作,他也是做的盡善盡美。巴菲特總是在思索建立一條最有效的線路,花費(fèi)最少的時(shí)間和人力,拿到做多的外塊。當(dāng)然,他成功了,做報(bào)童的收入成為他原始積累中很重要的一部分。巴菲特還有個(gè)特質(zhì),他喜歡賺錢,但不喜歡花錢。確切地來(lái)講,他是在享受賺錢的過(guò)程,喜歡看著自己的錢一點(diǎn)一點(diǎn)地增多。對(duì)于花錢則是嗤之以鼻。
除了秉賦超常之外,獨(dú)立、專注、謹(jǐn)慎以及對(duì)賺錢熱衷的性格奠定了其成功投資的基礎(chǔ)。巴菲特工作起來(lái)近乎狂熱,他不停地閱讀報(bào)表,工作環(huán)境可以稱為簡(jiǎn)陋,食物也是漢堡加可樂(lè)足矣。這樣的性格對(duì)其成功的投資功不可沒(méi),但對(duì)他的親人則可以用冷酷麻木來(lái)形容。有一次,他的兒子因?yàn)閾Q燈泡摔倒在樓梯上,他竟吹著口哨從旁邊繞著上樓去了。過(guò)后,他也
覺(jué)得很抱歉,向兒子認(rèn)錯(cuò)。巴菲特的女兒小蘇茜也聲稱其父對(duì)其關(guān)愛(ài)不夠。在巴菲特晚年,他也改變?cè)S多,關(guān)心兒女了。
巴菲特的老師本·格雷厄姆
關(guān)于巴菲特的求學(xué)經(jīng)歷,也有一段小插曲。說(shuō)巴菲特曾自信滿滿地申請(qǐng)要到世界第一哈佛商學(xué)院讀碩士,然而卻因年紀(jì)小而被拒,于是,巴菲特才退而求其次的選擇了哥倫比亞大學(xué)。事實(shí)上,這并沒(méi)有造成任何的遺憾,當(dāng)時(shí)作為證券投資領(lǐng)頭人的格雷厄姆正在哥倫比亞大學(xué)任教,而巴菲特正對(duì)股票懷著岌岌的熱情。無(wú)法相信,原來(lái)現(xiàn)實(shí)真的可以極具傳奇色彩,巴菲特與格雷厄姆命運(yùn)般地相遇了。書中有一段描寫格雷厄姆的話,我認(rèn)為相當(dāng)精辟:“格雷厄姆遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是巴菲特的導(dǎo)師,正是格雷厄姆才給這座令人驚嘆而為之卻步的城市——股票市場(chǎng)繪制了第一張可信的地圖,他為擇股奠定了方法論的基礎(chǔ),而在此之前,它與賭博這門偽科學(xué)毫無(wú)差別。投資業(yè)沒(méi)有格雷厄姆就如同共產(chǎn)主義沒(méi)有了馬克思——原則性將不復(fù)存在!
巴菲特繼承了格雷厄姆的價(jià)值投資理念,積極的在茫茫股海中尋找著“雪茄煙頭”。所謂雪茄煙頭指的是那種不名一文,價(jià)格非常低,偏離正常價(jià)值的股票。格雷厄姆的理念是,不要只關(guān)注電子牌上的股票價(jià)格,要深入到它的后面,去看這個(gè)企業(yè),看他的盈利狀況,看他的資產(chǎn)負(fù)債表,看他的流動(dòng)資金,看他的發(fā)展前景,只有這樣,你才可以對(duì)股票的內(nèi)在價(jià)值有所了解。
巴菲特曾經(jīng)得到了格雷厄姆在哥倫比亞執(zhí)教22 年以來(lái)唯一給過(guò)的a+,他提出了一個(gè)似乎令人無(wú)法拒絕的意愿:無(wú)償?shù)貫楦窭锥蚰贰~曼公司工作。由于當(dāng)時(shí)環(huán)境不允許,幾年之后,巴菲特才如愿地進(jìn)入了格雷厄姆的公司。甚至有人說(shuō),巴菲特是唯一一個(gè)可以繼承格雷厄姆衣缽的人。
巴菲特遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)
書中有一段這樣寫道:“30 年來(lái),他的股票平均每年增值26.77%,同期道·瓊斯工業(yè)股票指數(shù)(包括紅利)的增長(zhǎng)為9.51%,標(biāo)準(zhǔn)普爾的500 種股票為9.9%。換句話說(shuō),如果1965 年有人在伯克希爾,s&p500 和原油中各投入1 萬(wàn)美元,那么到1994年底伯克希爾可給他1130 萬(wàn)美元,s&p 股票組合為16 萬(wàn)3000美元,原油為65000 美元!
之所以引用這段話,是因?yàn)檫@樣的比較在文章到處都是。平均30%的收益率,加上30年的時(shí)間(已經(jīng)算是相當(dāng)長(zhǎng)的投資期了),不起眼的1美元增值了1130倍!這是一個(gè)令世界瞠目的結(jié)果。盡管復(fù)利早已被眾人所知,但很少有人意識(shí)到復(fù)利的威力如此強(qiáng)大。巴菲特讓所有人重新認(rèn)識(shí)了復(fù)利。正如其在《滾雪球》中所談及的,想要積累財(cái)富,你所要做的就是找到一片足夠濕的雪和一條足夠長(zhǎng)的斜坡。這正對(duì)應(yīng)著:找到有價(jià)值的股票,并且長(zhǎng)期地持有它。
巴菲特的成績(jī)讓人艷羨,卻不容易復(fù)制,也許我們不應(yīng)該所求太多,通過(guò)了解巴菲特,至少可以讓我們?cè)谕顿Y的時(shí)候多一點(diǎn)理智、多一點(diǎn)謹(jǐn)慎和多一點(diǎn)耐心。
我也不知道該如何敘述,才能完整的呈現(xiàn)巴菲特的投資杰作,但我試圖通過(guò)回答下面的幾個(gè)問(wèn)題,盡可能道出其中的精華之處。
1.青,出之于藍(lán),而青于藍(lán)!髯印秳駥W(xué)》
巴菲特師承格雷厄姆,事實(shí)上,經(jīng)過(guò)實(shí)際的演練,巴菲特可謂是青出于藍(lán)而勝于藍(lán)。為了更清楚的說(shuō)明問(wèn)題,我想把巴菲特的投資分為大致三個(gè)階段:在格雷厄姆—紐曼工作,繼
續(xù)增加原始資本為第一階段;合伙人企業(yè)的創(chuàng)辦,并伴隨著大牛市結(jié)束為第二階段;伯克希爾-哈撒韋投資帝國(guó)階段。
我們先從第一階段說(shuō)起吧。巴菲特畢業(yè)之后就一直想到老師的公司工作,但由于一些社會(huì)環(huán)境方面的原因未能如愿。他到格雷厄姆-紐曼工作已經(jīng)是幾年之后的事了。早期巴菲特的投資完全遵從格雷厄姆的教導(dǎo),尋找?guī)缀蹩梢悦赓M(fèi)得到的“雪茄煙頭”。作為經(jīng)歷過(guò)30年代大危機(jī)的格雷厄姆,他的投資態(tài)度相當(dāng)謹(jǐn)慎。由于他的保守態(tài)度,他拒絕對(duì)公司進(jìn)行任何主觀的分析,而是樂(lè)于堅(jiān)持自己的數(shù)學(xué)準(zhǔn)則。原文中描述道:“有一次,一個(gè)費(fèi)城的經(jīng)紀(jì)商以15 美元一股的價(jià)格提供給他一種叫做家庭保護(hù)公司的名不見(jiàn)經(jīng)傳的保險(xiǎn)股票。由于沒(méi)有關(guān)于它的公開資料,因此沒(méi)有辦法對(duì)它進(jìn)行估價(jià)。但是巴菲特找到了位于哈里斯堡的州保險(xiǎn)辦公室,搜集到了一些數(shù)據(jù)。他所看到的信息足以說(shuō)明家庭保護(hù)公司股票絕對(duì)是便宜貨,但是杰里·紐曼拒絕要它。于是巴菲特和克納普在自己的戶頭買進(jìn)了一些,一段時(shí)間以后,它就上升到370 美元一股!笨梢(jiàn)公司上層過(guò)分保守的態(tài)度,大大限制了格雷厄姆-紐曼公司的發(fā)展壯大。
巴菲特進(jìn)入華爾街實(shí)在一個(gè)比較特殊的時(shí)期,他的上一輩人還保留著30年代大危機(jī)恐懼的記憶,而后輩的精英沒(méi)尚未羽翼豐滿,這樣的結(jié)果就是,股市里遍地都可以找到“雪茄煙頭”。對(duì)巴菲特來(lái)講,還有一個(gè)問(wèn)題就是,他找到的“雪茄煙頭”如此之多,而公司里歸于他控制的資金卻相當(dāng)有限。就這樣,巴菲特用自己的資金買一些他看好卻又被公司拒絕的股票,賺了一大筆。另外,雖然格雷厄姆在書本上對(duì)套利講的頭頭是道,但實(shí)踐方面,他又落在巴菲特后面。到1956年,格雷厄姆退休了。此時(shí),巴菲特的個(gè)人資產(chǎn)已經(jīng)從畢業(yè)時(shí)的9000美元激增到14萬(wàn),他又想回奧馬哈了。
第二個(gè)階段是巴菲特的合伙人企業(yè)。從格雷厄姆的公司出來(lái)以后,巴菲特回到了奧馬(更多請(qǐng)搜索:www.taixiivf.com)哈。他開始籌劃建立一個(gè)合伙人企業(yè),于是他各處游說(shuō)希望別人向他投資。巴菲特的口才很好,他周圍的人都很相信他的能力,有很多伙伴加入了他的合伙人企業(yè)。但是,巴菲特在吸收資金的時(shí)候也是有標(biāo)準(zhǔn)的,他所堅(jiān)守的信條就是:巴菲特只會(huì)給合伙人一個(gè)年度成果總結(jié),其他的便什么都沒(méi)有了,他對(duì)他們說(shuō)他不會(huì)披露他們資金的投資去向。同時(shí),巴菲特每年只有一天“對(duì)外辦公”。在12 月31 日那天,投資人可以增加或抽回資金。巴菲特的信條無(wú)非是希望可以保持自己獨(dú)立決策的能力,對(duì)于有些難纏的客戶,巴菲特果斷地拒絕了他們的投資。
根據(jù)格雷厄姆的投資原則,合伙人以7.6 美元/股的價(jià)格買下了位于馬薩諸塞新貝德福德的一個(gè)成衣生產(chǎn)線制造廠——伯克希爾·哈撒韋的一小部分股份,至少?gòu)馁~面上來(lái)看,這是一筆合算的交易。它有每股16.5 美元的營(yíng)運(yùn)資金,這是它股價(jià)的兩倍。作為格雷厄姆和多德派的擁護(hù)者,巴菲特喜歡上了這種股票,并且逐漸增加他的投資。
重點(diǎn)來(lái)了。那就是在經(jīng)營(yíng)合伙人的期間,“巴菲特有了不同的想法——即不僅從格雷厄姆所喜愛(ài)的從數(shù)量角度來(lái)考慮,還要從質(zhì)量方面考慮。他開始不僅僅看資產(chǎn)的靜止的現(xiàn)象,而是將之作為一個(gè)有著獨(dú)特動(dòng)力和潛能的活生生的正在運(yùn)作的企業(yè)來(lái)看待!卑头铺亻_始研究一種與以往他買的任何股票都不相同的股票。它根本沒(méi)有工廠,也沒(méi)有硬件資產(chǎn)。實(shí)際上,它最有價(jià)值的商品就是它的名字——美國(guó)捷運(yùn)。當(dāng)時(shí)美國(guó)流行一種旅行支票,它的流通能力與現(xiàn)金并無(wú)太大差別,因?yàn)樗纳厦嬗≈绹?guó)捷運(yùn)。盡管后來(lái)捷運(yùn)公司因?yàn)闋可嫒胍黄鹕虡I(yè)詐騙(捷運(yùn)是受害方)而遭受沉重的損失,同時(shí)輿論的大肆報(bào)道使得公司形象大大受損。然而巴菲特卻注意到盡管街頭巷尾都在議論捷運(yùn)的丑聞,但捷運(yùn)的旅行支票并未受到任何影響,于是,巴菲特繼續(xù)投資捷運(yùn),助其度過(guò)了難關(guān)。事實(shí)上,捷運(yùn)后來(lái)確實(shí)給巴菲特帶來(lái)豐厚的回報(bào)!1967 年合伙人企業(yè)向前推進(jìn)了30%——比道·瓊斯多出了17個(gè)百分點(diǎn),其中大部分來(lái)自美國(guó)捷運(yùn)公司,它已狂漲到180 美元/股,而在它頂峰時(shí)它占到總組合的40%的份額。在這項(xiàng)1300 萬(wàn)的投資中,巴菲特賺取了201* 萬(wàn)的利潤(rùn)(他從來(lái)不把發(fā)財(cái)?shù)膩?lái)源告訴他的合伙人)。他還從沃爾特·迪斯尼上賺了50%的利潤(rùn)!
從1962年開始,連續(xù)幾年,巴菲特超越道瓊斯指數(shù),這種超越并沒(méi)有使他自身膨脹,不可一世。在每年他向股東匯報(bào)時(shí),都會(huì)提醒各位股東,諸如此類業(yè)績(jī)恐怕不能持續(xù)的言辭。倒不是說(shuō)巴菲特如何謙遜,而是說(shuō)他從未放松警惕,他的信條是——永遠(yuǎn)不要預(yù)測(cè)市場(chǎng)。1968年,股市開始節(jié)節(jié)攀升,市場(chǎng)達(dá)到了頂峰,巴菲特卻感覺(jué)覺(jué)缺乏靈感,管理這樣多的資金令他不安。巴菲特的合伙人企業(yè)在1968 年鎖住了4000 萬(wàn)的贏利,也就是說(shuō)贏利率59%,他的資產(chǎn)增加到一億零四百萬(wàn)美元。1969年,巴菲特覺(jué)得市場(chǎng)令他失望了,他宣布退隱了,清算了合伙人企業(yè),巴菲特只保留了克希爾·哈撒韋和戴維斯菲爾德零售店、服裝連鎖企業(yè)的控股公司的股票。
第三階段是伯克希爾-哈撒韋的投資帝國(guó)。說(shuō)到這一段,我很想說(shuō)說(shuō)巴菲特對(duì)伯克希爾的投資過(guò)程。巴菲特首次投資于伯克希爾是在合伙人時(shí)期。伯克希爾原本是個(gè)紡織制造廠,但是紡織是個(gè)逐漸沒(méi)落的行業(yè)。巴菲特之所以買這只股票,是因?yàn)椴讼枔碛谐湓5臓I(yíng)運(yùn)資金,而且市價(jià)被低估。但是,自從巴菲特投資以后,伯克希爾的盈利狀況也并未改善。起初巴菲特還是不斷投資,希望可以救活企業(yè),但是即使是巴菲特的選擇,也扭轉(zhuǎn)不了紡織行業(yè)沒(méi)落的趨勢(shì)。最終,伯克希爾的紡織業(yè)務(wù)越縮越小,一直到?jīng)]有了。
我們都知道,在合伙人解散時(shí),巴菲特還是堅(jiān)持持有伯克希爾的股票,這時(shí)我們可以理解為巴菲特事實(shí)上已經(jīng)將伯克希爾原來(lái)的紡織業(yè)務(wù)弱化了,伯克希爾現(xiàn)在是個(gè)投資帝國(guó),它投資于保險(xiǎn),新聞媒體,可口可樂(lè)等等。我們不理解的是,為什么當(dāng)初巴菲特非要選擇伯克希爾,而不是別的更好的行業(yè)呢,為什么讓伯克希爾的紡織繼續(xù)了那么多年?也許文中的這段話給了我們解釋,但我的態(tài)度予以保留!案鶕(jù)巴菲特的資本家的信條,他也許應(yīng)該關(guān)閉紡紗廠,但是他從內(nèi)心感到自己對(duì)這古老的工廠懷有一種深深的喜愛(ài),它的過(guò)去似乎比它的未來(lái)更有生機(jī)!
2. 禍兮,福之所倚;福兮,禍之所伏!独献印
股神巴菲特精確的預(yù)測(cè)了市場(chǎng),因此精準(zhǔn)的兩次在股市最高點(diǎn)逃離。真的是這樣嗎?答案是:完全不是。在不了解巴菲特之前,我確實(shí)好奇,到底這是個(gè)怎樣的人?他是如何預(yù)測(cè)市場(chǎng)的?讀了這本書,我認(rèn)為這純粹是胡說(shuō),作為格雷厄姆的信徒,巴菲特是絕對(duì)不會(huì)去預(yù)測(cè)市場(chǎng)的,因?yàn)楦窭锥蚰氛f(shuō)過(guò)“永遠(yuǎn)不要去預(yù)測(cè)市場(chǎng)”。在這里,我很高興談一談,巴菲特逃離的真實(shí)原因和內(nèi)在動(dòng)機(jī)。
我們可以重溫一下合伙人解散時(shí)的情形。當(dāng)時(shí),格雷厄姆這輩人退休了,隨之帶走了對(duì)大蕭條時(shí)期殘酷的記憶。華爾街覺(jué)察到年輕一代人的崛起,他們中的許多人在1929 年時(shí)尚未出世,同時(shí)也對(duì)上一輩人無(wú)窮無(wú)盡的回憶十分厭倦了。更重要的是,他們對(duì)大崩潰之前的狂亂歲月沒(méi)有任何記憶。對(duì)他們而言,投機(jī)是無(wú)可厚非的。也就是說(shuō)在當(dāng)時(shí)投機(jī)盛行,各種股票的價(jià)格都被炒得很高。
在1968 年12 月,道·瓊斯指數(shù)爬升到990 點(diǎn),而華爾街又把希冀的眼光放到了一系列不切實(shí)際的目標(biāo)上:促成越戰(zhàn)結(jié)束,而且使道·瓊斯指數(shù)升到1000 點(diǎn)。在1969 年5 月,巴菲特?fù)?dān)心自己陷入對(duì)苦難不幸的哀嘆,同時(shí)也擔(dān)心所得的贏利付之東流,巴菲特做了一件非同尋常的事,他宣布隱退了。巴菲特在1969 年竭力維持了7%的收盈水平,這是合伙人企業(yè)最后一次運(yùn)作。盡管這是結(jié)束的一年,它還是超過(guò)道·瓊斯18 個(gè)百分點(diǎn)。
為什么巴菲特選擇收手?答案其實(shí)很簡(jiǎn)單,因?yàn)樗X(jué)得很痛苦,他發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)上尋找“雪茄煙頭”是如此之難,有些股票的市盈率都打到幾百倍之多!市場(chǎng)的股價(jià)蹭蹭的上漲,而巴菲特的投資卻處處紅燈,根據(jù)價(jià)值投資的原則,到處被打上了標(biāo)語(yǔ):“此路不通。”所以說(shuō)巴菲特是走投無(wú)路,選擇了退出。
1987年,市場(chǎng)再次故伎重演,股市瘋狂的與上次相比有過(guò)之而無(wú)不及。巴菲特又開始苦惱了,但是這次,他不能像上一次一樣把錢還給合伙人了事,他要堅(jiān)持戰(zhàn)斗!坝袀(gè)記憶
很好的股東問(wèn)他現(xiàn)在的氣氛是不是很像1969 年,那時(shí)巴菲特伙伴公司剛剛成立。巴菲特回憶說(shuō):‘那時(shí)沒(méi)什么機(jī)會(huì),我退出了市場(chǎng),把錢都還給了合作伙伴。’但他現(xiàn)在不能退出,他的成員——保險(xiǎn)公司,b 夫人等仍在為他賺錢。他需要一個(gè)可投資的地方。”這時(shí),一方面巴菲特尋找那種具有優(yōu)先權(quán)的股票,它們抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng),收益更有保證。另一方面,除了他的三種永久股票外,他把所有的股票都賣了。他的助手說(shuō),“命令很明確:把一切都賣掉!蔽覀兛梢院芮逦目吹,股市最熱的時(shí)候,正是巴菲特最痛苦的時(shí)候,這樣他的頂部逃離就非常合理了。這是格雷厄姆的內(nèi)在價(jià)值理論造成的。
3.智者見(jiàn)智,仁者見(jiàn)仁!栋偌覡(zhēng)鳴》
格雷厄姆一派堅(jiān)持價(jià)值投資理念,只要找到有價(jià)值的股票就可以投資。薩繆爾森一派堅(jiān)持市場(chǎng)有效理論,選股票就像扔飛鏢,成敗全看運(yùn)氣。有關(guān)的爭(zhēng)辯已經(jīng)持續(xù)了幾十年了,在巴菲特帶領(lǐng)下,格雷厄姆和多德等投資家們與現(xiàn)代金融理論家激烈的進(jìn)行論戰(zhàn)。1987年的大崩潰暴露了華爾街的知識(shí)結(jié)構(gòu)中的空白之處,也促使這種論戰(zhàn)進(jìn)展到白熱化階段。但在高校教科書中,很明顯,有效市場(chǎng)理論占據(jù)了主流。
巴菲特的職業(yè)前提是,合理的分析(盡管很難且?guī)е饔^性)可以幫助股票選擇。常常有些股票的價(jià)格會(huì)比它的實(shí)際價(jià)值低,精明的投資者買了它就能獲利。有效市場(chǎng)原理認(rèn)為不論什么時(shí)候,一個(gè)公司的所有可公開獲得的信息都可從它的股價(jià)中反映出來(lái)。當(dāng)某種股票的變動(dòng)公開后,貿(mào)易商會(huì)迅速行動(dòng)起來(lái),或買或賣直到它的價(jià)格重新達(dá)到平衡。它的前提是,股票原來(lái)的價(jià)格就已很合理,因此,以后的價(jià)格變化也很合理。交易商的作用只是推行了亞當(dāng)·斯密的看不見(jiàn)手的理論。既然股價(jià)已經(jīng)反映出公司的必要信息,那么風(fēng)險(xiǎn)分析其實(shí)只是引用一些眾人皆知的信息,“基本上是無(wú)價(jià)值和不完整的!惫善钡淖呦蛉匀Q于(未知的)新信息。它仍是不可測(cè)的,隨機(jī)的。
有一個(gè)通俗的例子可以用來(lái)解釋股市的不可預(yù)測(cè)。全國(guó)的人拋硬幣,拋得正面就繼續(xù),拋得反面就淘汰,一直進(jìn)行下去,最終堅(jiān)持下來(lái)的人是有的,但他們能夠堅(jiān)持下來(lái)完全靠的是運(yùn)氣。正如股市一般,連續(xù)的贏家靠的一定是運(yùn)氣。對(duì)此,巴菲特反駁說(shuō),為什么沒(méi)有人來(lái)論證運(yùn)氣好的人怎么都集中在奧馬哈?!叫我來(lái)說(shuō),格雷厄姆把股市由賭場(chǎng)變成了有內(nèi)在規(guī)律可尋的投資市,有效市場(chǎng)理論則又把它帶回了賭場(chǎng)。我沒(méi)有進(jìn)過(guò)市場(chǎng),我不知道它到底是什么,當(dāng)然就算我進(jìn)過(guò),也未必說(shuō)的清楚(這么多人才在一起討論也沒(méi)說(shuō)明白嘛)。不過(guò),我曾經(jīng)認(rèn)為中國(guó)的股市就是個(gè)大賭局,或許以后我可以想,事實(shí)可能沒(méi)那么糟糕。
我知道我的簡(jiǎn)單的評(píng)述難以真正描畫出巴菲特投資的全貌,我的評(píng)論如果能為抓住其投資理念的靈魂有一點(diǎn)點(diǎn)的幫助,那我已經(jīng)榮幸之至了。
第四篇:成功是如何煉成的——《巴菲特傳》讀后感成功是如何煉成的——《巴菲特傳》讀后感
沃倫·巴菲特是美國(guó)歷史上最偉大的資本家、最成功的投資人,與比爾?蓋茨比肩的世界富豪。有人說(shuō):“作為管理者,一定讀德魯克的專著,作為投資者一定要了解巴菲特。”就是這樣一個(gè)集企業(yè)管理和投資智慧于一身的傳奇人物,巴菲特逐漸成為了人們追逐的明星和學(xué)習(xí)的凱模。
懷著同樣的敬慕與好奇,購(gòu)得這本書——《巴菲特傳》,作者,羅杰·洛斯坦。通過(guò)本書了解了巴菲特成長(zhǎng)與財(cái)富積累的歷程。變化的只是財(cái)富數(shù)字的不斷累積,不變的是巴菲特獨(dú)特的投資智慧和人生信條。
巴菲特從恩師格雷厄姆的投資名著《聰明的投資人》中,悟出了投資的真蒂:真正的投資之道不是簡(jiǎn)單盯住低買高賣就可以真正的成功的。要看到價(jià)格背后,真正的價(jià)值。所以此后,他總是會(huì)在投資前對(duì)這間公司的未來(lái)長(zhǎng)久發(fā)展趨勢(shì)所做深入研究,對(duì)公司的內(nèi)部?jī)r(jià)值做深入的研究后,才會(huì)出手。而且他將股票投資、企業(yè)收購(gòu)和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)三種商業(yè)模式非常和諧的融入一體,這就是他所與眾不同的經(jīng)營(yíng)模式。
“別人貪婪時(shí)我恐懼;別人恐懼時(shí)我貪婪!卑头铺氐牡谝粋(gè)成功之處在于他從不道聽途說(shuō)、從不人云亦云,這就造就了他超人的獨(dú)立思考能力。他還十分的聰明,并不是小聰明,而是大智慧。他總能把握最根本的問(wèn)題而且用最簡(jiǎn)單最輕松的方式去解決問(wèn)題。
“投資必須是理性的”他在市場(chǎng)上的大起大落之中始終保持著高度的理性,從1969的牛市中退市,到1973的崩盤后的勇敢挺進(jìn),不僅揭示了,真理往往掌握在少數(shù)人手中的道理,同時(shí)告訴我們“世上就怕認(rèn)真二字”。
老師、家長(zhǎng)或是一些成功人士也告訴過(guò)我們只有“認(rèn)真”才可以成功,我們卻從不聽,現(xiàn)在有了這樣的一個(gè)榜樣,我們終于懂得了:只有這樣才能創(chuàng)新,才能創(chuàng)造出常人所不能的業(yè)績(jī)。當(dāng)然切記不要人云亦云、標(biāo)新立異。巴菲特懂得適時(shí)收手,激流勇退,也懂得逆流而上,獨(dú)辟奚徑。這本身就是一種人生智慧。
老子說(shuō):“上善若水,水利萬(wàn)物而不爭(zhēng),處眾人之所惡,故幾于道!卑头铺厝缢话憧偸橇魅氲凸韧莸,永遠(yuǎn)追逐著價(jià)值的洼地。那些被人稱之為“煙蒂”的股票,那些不熱門的股票,才是他所真正去投入的。他總能獨(dú)辟奚徑,他沒(méi)有實(shí)際的理論為基礎(chǔ),卻有著最成功的思想和理性思維,這可能就是他比導(dǎo)師格雷厄姆強(qiáng)的原因吧!此謂“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”。
巴菲特的智慧,也給當(dāng)下的我們另一個(gè)有關(guān)擇業(yè)的啟示。不論是在什么時(shí)候,不論在何時(shí),不論在什么情況,我們都要冷靜對(duì)待,關(guān)鍵在于我們是否能找到這個(gè)“價(jià)值”點(diǎn)。如果將擇也看作是投資,那么我們要用價(jià)值投資的頭腦,大隱于價(jià)值的洼地,也許這才是聰明的選擇。
我們學(xué)習(xí)巴菲特不只是學(xué)習(xí)他的賺錢方法,更是要學(xué)習(xí)的做人、做事、做投資的基本原則。他曾經(jīng)說(shuō)過(guò):“我的目的不是賺錢,而是享受賺錢的快樂(lè)!彼谫嶅X的過(guò)程中不斷的進(jìn)行學(xué)習(xí),不斷地充實(shí)自己。
他還把他85%的財(cái)產(chǎn),相當(dāng)于380億美元,全部捐給了慈善事業(yè),只留下一部分傳給子女。巴菲特說(shuō)過(guò),他不要他的孩子們成為懶惰的人,他也會(huì)給孩子一些錢讓他們有好的生活,但是他希望在他有生之年能給孩子們一個(gè)好的榜
樣——用賺到的錢說(shuō)明有需要的人。這可能就是他為什么要做慈善的原因了吧!感謝巴菲特讓我知道:人需要長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光,看到人生與事業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值,而不要為眼前的蠅頭小利所迷惑;人要獨(dú)立思考能力,更要有獨(dú)立思考的水平,充分論證、理智的分析,人應(yīng)該有自己的判斷而不要盲從;堅(jiān)持誠(chéng)信,相信人格的力量。人對(duì)了,就會(huì)做出正確的事,即使暫處危難也終將成功;金錢在某種意義上說(shuō),那就是一個(gè)符號(hào)。我們追求它的,不是物質(zhì)的奢華,而是人生樂(lè)趣與人生意義;有的時(shí)候選對(duì)了,有時(shí)候選錯(cuò)了,可是堅(jiān)持去做、去選,這就是幸福;選擇了值得尊敬的人,你也將得到他們的尊敬。人生的智慧不在于沉浸在喧嘩擾嚷中,而是在于黙黙思考后所得到的人生的一種升華。
愿這一切可以伴我成長(zhǎng)。
廣東深圳深圳市南山實(shí)驗(yàn)學(xué)校初三:劉駿杰tl
第五篇:巴菲特傳讀后感 靜靜的,等待花開靜靜的,等待花開
——讀《巴菲特傳》有感巴菲特是美國(guó)最成功的集團(tuán)企業(yè)的塑造者,以世界頂尖投資人和財(cái)富創(chuàng)造能力贏得世人盛贊和追捧。但巴菲特又是一個(gè)平凡人,因?yàn)樗推胀ㄈ艘粯映錾谝粋(gè)普通的家庭,也和所有人一樣擁有夢(mèng)想和對(duì)成功的渴望。不同的是,他比其他人多了一份耐心。
大家在看談?wù)摪头铺爻晒υ虻臅r(shí)候,竟然全部都忽視了一個(gè)最重要的事實(shí):他的年齡快80歲了!你聽過(guò)40歲世界首富巴菲特嗎?你愿意等到七、八十歲再成功嗎?人們往往只會(huì)看到最后他成為了世界首富,卻忽略了前面的默默的等待。大家都見(jiàn)過(guò)燒開水:前面99度,爐子都是在默默地加熱,等開水的 “勢(shì)”積累到了一定的程度,最后加1度,水就開始爆發(fā)了!但人性的弱點(diǎn),只會(huì)注意最后的1度,忘記了前面的99度的努力與等待。在成功的道路上,如果你沒(méi)有耐心去等待成功,那么你只好用一生的耐心去面對(duì)失敗。
但是,僅僅學(xué)會(huì)等待是不夠的,難道你渴望仰著頭等個(gè)幾十年天上就會(huì)掉餡餅么?因而,在等待的同時(shí)還要學(xué)會(huì)積累。
巴菲特說(shuō),做投資,先要給自己投資,即增長(zhǎng)知識(shí)技能,不斷積累經(jīng)驗(yàn)。巴菲特在幼年時(shí)就已經(jīng)學(xué)會(huì)了經(jīng)商,并靠自己的努力賺到了人生的第一桶金。此后,他在努力學(xué)習(xí)的同時(shí),利用業(yè)余時(shí)間不斷積累投資經(jīng)驗(yàn),在獲得碩士學(xué)歷之前,他的財(cái)產(chǎn)就已經(jīng)相當(dāng)可觀了。而年輕時(shí)代的經(jīng)歷恰恰是其日后成功的必要鋪墊。如果沒(méi)有長(zhǎng)期積累得到的經(jīng)驗(yàn),也就不會(huì)造就一個(gè)如此成功的巴菲特。
此外,巴菲特成功的另一個(gè)重要因素就是自信,他曾這樣說(shuō)過(guò)“我始終知道我會(huì)富有,對(duì)此我不曾有過(guò)一絲一毫的懷疑”他毫不掩飾自己對(duì)金錢財(cái)富的狂熱追求,并始終以此為目標(biāo)。在肯定了自己的夢(mèng)想之后,巴菲特開始積極的為自己的未來(lái)籌劃,而不是一味的做白日夢(mèng)。正是因?yàn)閷?duì)自己絕對(duì)的信心以及心動(dòng)后積極行動(dòng)的勇氣,使巴菲特站上了一個(gè)更高的起點(diǎn)。
成功后的巴菲特并沒(méi)有像大多數(shù)有錢人那樣的跋扈,相反的,他顯得更為冷靜,將更多的精力花在了公益事業(yè)上,也并不打算為自己的孩子留下一份遺產(chǎn),這使得他在收獲成功之后,也收獲了良好的名譽(yù)。
的確,不是每一個(gè)人都會(huì)成為巴菲特,但是,只要你有成功的渴望,并為此堅(jiān)持不懈的付出,花,終有一天會(huì)開。
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