鋼鐵行業(yè)201*年總結(jié)和201*年展望
鋼鐵行業(yè)201*年總結(jié)和201*年展望
201*年鋼鐵全年運(yùn)行回顧經(jīng)濟(jì)下滑,盈利處于最低點(diǎn)...............2201*年運(yùn)行展望城鎮(zhèn)化建設(shè)將利好行業(yè)回暖...............................2預(yù)計(jì)201*年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng),鋼價(jià)大幅反彈有限.........................2201*年鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中趨升,維持高位..............................................201*年鋼鐵全年運(yùn)行回顧經(jīng)濟(jì)下滑,盈利處于最低點(diǎn)
201*年受全球經(jīng)濟(jì)低迷,內(nèi)需和出口不旺的影響,鋼鐵行業(yè)今年進(jìn)入寒冬。但鋼鐵產(chǎn)能和產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出新高,產(chǎn)能壓力進(jìn)一步惡化。鋼材價(jià)格階段性暴跌,鐵礦石價(jià)格高位回升。鋼價(jià)持續(xù)下跌,上市公司盈利持續(xù)下滑。目前,鋼鐵行業(yè)的盈利處于歷史低點(diǎn),前三季度普鋼板塊上市公司凈利率僅為-0.4%,處于虧損狀態(tài)。201*年9月以來(lái),鋼價(jià)持續(xù)反彈,帶動(dòng)鋼廠業(yè)績(jī)開(kāi)始企穩(wěn)。但我們預(yù)計(jì)全年價(jià)格反彈空間受制于產(chǎn)能過(guò)剩和下游需求低迷。行業(yè)經(jīng)營(yíng)處于盈虧邊緣。
201*年運(yùn)行展望城鎮(zhèn)化建設(shè)將利好行業(yè)回暖
201*年政策利好將刺激基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源建設(shè)、高端制造等的投資增長(zhǎng),并帶動(dòng)鋼鐵下游需求增長(zhǎng)。鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩情況下,產(chǎn)量增長(zhǎng)依然較快,供需壓力依然很大。鋼材價(jià)格回升有限,鐵礦等原料成本仍將維持高位。行業(yè)整體業(yè)績(jī)回升,但仍難擺脫困境。
預(yù)計(jì)201*年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng),鋼價(jià)大幅反彈有限
根據(jù)bloomberg數(shù)據(jù),自201*年初至今螺紋鋼、熱軋、冷軋、線材、中厚板均價(jià)分別比去年全年均價(jià)下跌-16.32%、-14.29%、-11.47%、-16.85%和-16.25%。201*年年初至今五個(gè)品種價(jià)格已經(jīng)分別下跌了-16.17%、-8.41%、-12.46%、-18.58%和-11.42%。全國(guó)主要鋼材品種庫(kù)存總量自3月份開(kāi)始持續(xù)下滑,至目前的1209萬(wàn)噸。
隨著價(jià)格回升,產(chǎn)量迅速回升,加上冬季下游需求減緩,也壓制了價(jià)格繼續(xù)上漲。中鋼協(xié)最新旬報(bào)顯示,11月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為195.99萬(wàn)噸,位于高位。
今年2、3月份粗鋼日均產(chǎn)量均在180萬(wàn)噸左右。進(jìn)入4月份后,隨著下游建筑業(yè),裝備制造業(yè)開(kāi)工的逐步恢復(fù),粗鋼產(chǎn)量有較大幅度上升,其中5月上旬粗鋼日均產(chǎn)量為204.53萬(wàn)噸創(chuàng)出歷史新高,隨后日均產(chǎn)量持續(xù)下滑。9月中旬以來(lái),隨著鋼價(jià)的回升,部分鋼廠盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn),從而刺激鋼材產(chǎn)量也開(kāi)始重新恢復(fù)增長(zhǎng)。
自7月中旬后,鐵礦石庫(kù)存持續(xù)下滑。截止到201*年12月7日,國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存鐵礦石8880萬(wàn)噸,自7月中旬的1億噸高點(diǎn),下跌11%。
截止到201*年年底,我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)能在8.5億噸左右,201*年預(yù)計(jì)產(chǎn)能仍然有3000-5000萬(wàn)噸左右的慣性增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)201*年我國(guó)粗鋼產(chǎn)能將在8.9億噸左右,201*年粗鋼產(chǎn)能在9.1億噸左右。201*年前11個(gè)月粗鋼產(chǎn)量為6.6億噸,全年預(yù)計(jì)在7.2億噸左右,201*年預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量7.4億噸,較12年增長(zhǎng)3.2%。
根據(jù)我們前面對(duì)粗鋼產(chǎn)量的預(yù)測(cè),由此測(cè)算出201*年我國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率在80.56%,預(yù)計(jì)201*年粗鋼產(chǎn)能利用率約81.37%。201*年產(chǎn)能表觀消費(fèi)量比例130%,產(chǎn)能過(guò)剩率約30%;201*年產(chǎn)能表觀消費(fèi)量比例128.7%,產(chǎn)能過(guò)剩率約28.7%。
在中性假設(shè)下,201*年政府政策放松的可能性增大,城鎮(zhèn)化、保障房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資都將推動(dòng)鋼鐵下游的需求增長(zhǎng)。但我們預(yù)計(jì)如果政策力度有限,下游需求僅是緩慢回升,201*年粗鋼產(chǎn)量仍將維持增長(zhǎng),由于產(chǎn)能過(guò)剩和需求不足的壓力,鋼價(jià)趨勢(shì)性大幅回升的可能性很難出現(xiàn);鋼價(jià)上下震蕩,最好預(yù)期是中度反彈。
201*年鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中趨升,維持高位
截止到12月14日,中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的國(guó)產(chǎn)鐵礦石(62%,干基鐵精礦含稅)平均價(jià)格862.74元/噸,進(jìn)口鐵礦石(62%,干基粉礦不含稅)到岸價(jià)格為119.78美元/噸。
整體來(lái)看,鐵礦石價(jià)格在201*年10月跌下來(lái)之后,有所回升,到今年4月后又緩步持續(xù)下跌。9月探底后,鐵礦石隨鋼價(jià)快速反彈。鐵礦石國(guó)際報(bào)價(jià)中,Platts中國(guó)北方(62%)CFR中間價(jià)從9月6日的88美元/干噸,快速反彈至目前的134美元/干噸,反彈幅度近50%;進(jìn)口鐵礦石國(guó)內(nèi)港口車板價(jià)也從最低點(diǎn)反彈了近40%。
從201*年年初至今鐵礦石的均價(jià)較去年均價(jià)下跌了20%。我們預(yù)計(jì)201*年國(guó)內(nèi)鐵礦石均價(jià)將維持在800元/噸以上,鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中趨升,維持高位。
焦炭?jī)r(jià)格小有回升,截止到12月14日全國(guó)平均價(jià)格1490元/噸。
擴(kuò)展閱讀:家電行業(yè)201*年總結(jié)及201*年展望
家電行業(yè)201*年總結(jié)及201*年展望:以海爾為例
一、201*年行業(yè)總體情況概述...............................................................3二、海爾經(jīng)營(yíng)分析....................................................................................5
1、適應(yīng)時(shí)代,堅(jiān)持“人單合一雙贏”模式,構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力.......52、堅(jiān)持產(chǎn)品引領(lǐng)戰(zhàn)略,依托全球研發(fā)資源,致力于持續(xù)性與突破性創(chuàng)新,力爭(zhēng)成為行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者.....................................................................53、強(qiáng)化空調(diào)業(yè)務(wù)的資源投入、提升運(yùn)營(yíng)效率,實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)...................84、深入推進(jìn)卡薩帝、統(tǒng)帥兩個(gè)子品牌建設(shè),完善品牌布局...........................85、渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)以海爾電器為平臺(tái),持續(xù)優(yōu)化布局,提升運(yùn)營(yíng)效率與用戶體驗(yàn).................................................................................................................9
(1)分銷單元.................................................................................................................9(2)物流單元...............................................................................................................10(3)售后服務(wù)單元.......................................................................................................10(4)電子商務(wù)...............................................................................................................10
6、海外市場(chǎng)堅(jiān)持創(chuàng)牌發(fā)展戰(zhàn)略,基于全球領(lǐng)先研發(fā)平臺(tái)的產(chǎn)品力提升實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的高端占位...................................................................................................117、公司治理:推出第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,深入拓展股東、員工、公司利益一致性基礎(chǔ);積極回報(bào)股東,明晰股東回報(bào)規(guī)劃...........................................11
三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析..............................................................................12
1、品牌競(jìng)爭(zhēng)力.....................................................................................................122、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力.....................................................................................................124、網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)力.....................................................................................................135、文化競(jìng)爭(zhēng)力.....................................................................................................13
四、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)..............................................................14
1、201*年行業(yè)需求正負(fù)因素交織....................................................................2、海爾發(fā)展戰(zhàn)略.................................................................................................153、可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn).............................................................................................16
(1)原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn).......................................................................................16(2)家電市場(chǎng)需求持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn)...........................................................................16(3)行業(yè)可能存在的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)...............................................................................一、201*年行業(yè)總體情況概述
201*年,全球宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣對(duì)家電出口市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn),國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)控、家電行業(yè)刺激政策陸續(xù)退出等因素影響,行業(yè)增速下滑明顯。根據(jù)北京中怡康時(shí)代市場(chǎng)研究有限公司零售監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示,201*年冰箱、洗衣機(jī)、家用空調(diào)產(chǎn)品零售額分別同比下降12.62%、11.42%、15.82%。
在嚴(yán)峻的外部環(huán)境下,海爾始終堅(jiān)持成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代全球白電行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者的戰(zhàn)略方向,持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品引領(lǐng)、虛實(shí)網(wǎng)融合、即需即供,深入實(shí)踐“人單合一雙贏”商業(yè)模式,實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)有質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展:報(bào)告期收入798.57億元,同比增長(zhǎng)8.13%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)32.69億元,同比增長(zhǎng)21.54%;盈利能力繼續(xù)提升,毛利率達(dá)到25.24%,同比提升1.65個(gè)百分點(diǎn);歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)率為4.09%,同比提升0.45個(gè)百分點(diǎn);經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到55.19億元,保持了良好的盈利質(zhì)量。
海爾主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好:冰箱、洗衣機(jī)業(yè)務(wù)依托產(chǎn)品技術(shù)的不斷創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)行業(yè)引領(lǐng),進(jìn)一步鞏固了行業(yè)龍頭地位;空調(diào)業(yè)務(wù)通過(guò)推出差異化產(chǎn)品,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、提升運(yùn)營(yíng)效率,實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng);熱水器業(yè)務(wù)強(qiáng)化消費(fèi)趨勢(shì)的研究與把握,推出行業(yè)領(lǐng)先產(chǎn)品,保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)以海爾電器(01169,HK)為平臺(tái),加大分銷網(wǎng)、物流網(wǎng)和服務(wù)網(wǎng)三個(gè)實(shí)體網(wǎng)的基礎(chǔ)投入與有效整合,結(jié)合虛擬網(wǎng),線上線下虛實(shí)融合的運(yùn)營(yíng)模式,通過(guò)管理輸出提升加盟店運(yùn)營(yíng)能力與效率、加大非海爾品牌家電的網(wǎng)絡(luò)拓展以及品牌引入,持續(xù)改善了業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)效率。
201*年海爾主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額較201*年實(shí)現(xiàn)提升,具體數(shù)據(jù)如下:
在全球市場(chǎng),根據(jù)世界權(quán)威市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際
(Euromonitor)發(fā)布的全球家電市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示:海爾大型家用電器201*年在全球市場(chǎng)的品牌零售量份額為8.6%,第四次蟬聯(lián)全球第一。按品牌零售量統(tǒng)計(jì),海爾冰箱、洗衣機(jī)、酒柜、冷柜四類產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率繼續(xù)蟬聯(lián)第一,其中,海爾冰箱201*年品牌零售量占全球市場(chǎng)的14.8%,第五次蟬聯(lián)全球第一;海爾洗衣機(jī)201*年品牌零售量占全球市場(chǎng)的11.8%,第四次蟬聯(lián)全球第一;海爾酒柜制造商及品牌零售量占全球市場(chǎng)的15.3%,第三次登頂全球第一;海爾冷柜201*年品牌零售量占全球市場(chǎng)的18.6%,第二次躍居全球第一。201*年,公司在成長(zhǎng)性、股東回報(bào)、公司治理、持續(xù)創(chuàng)新等方面的努力獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。榮獲由《董事會(huì)》雜志評(píng)選的201*年第八屆上市公司董事會(huì)“金圓桌獎(jiǎng)”之最佳董事會(huì),入選第八屆“新財(cái)富金牌董秘”,獲得上海證券交易所頒發(fā)的201*年度上市公司信息披露獎(jiǎng);入選《投資者報(bào)》組織評(píng)選的“201*年度最受尊敬上市公司”;榮獲《每日經(jīng)濟(jì)新聞》舉辦的201*年度中國(guó)上市公司口碑榜--最佳內(nèi)部治理上市公司等榮譽(yù)。
二、海爾經(jīng)營(yíng)分析
1、適應(yīng)時(shí)代,堅(jiān)持“人單合一雙贏”模式,構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
沒(méi)有成功的企業(yè),只有時(shí)代的企業(yè),企業(yè)能否持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展在于能否適應(yīng)時(shí)代。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,消費(fèi)者需求個(gè)性化、快變化與營(yíng)銷的碎片化對(duì)企業(yè)提出全新挑戰(zhàn)。201*年公司繼續(xù)推進(jìn)以自主經(jīng)營(yíng)體為基本創(chuàng)新單元的“人單合一雙贏”商業(yè)模式,倡導(dǎo)每個(gè)海爾人都以用戶為中心成為自主創(chuàng)新的主體,以適應(yīng)時(shí)代的特點(diǎn),即需即供,快速響應(yīng)與滿足用戶需求,促進(jìn)了企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn),公司的營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)效率位居行業(yè)前茅。
2、堅(jiān)持產(chǎn)品引領(lǐng)戰(zhàn)略,依托全球研發(fā)資源,致力于持續(xù)性與突破性創(chuàng)新,力爭(zhēng)成為行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者
公司推出無(wú)尾系列小家電,開(kāi)創(chuàng)了家電無(wú)尾時(shí)代。該系列產(chǎn)品是“無(wú)線供電技術(shù)在家電上的應(yīng)用”獲得了“家電科技進(jìn)步獎(jiǎng)”一等獎(jiǎng)并獲得001號(hào)證書(shū)。在冰箱產(chǎn)品方面,公司是唯一一家同時(shí)掌握風(fēng)冷無(wú)霜、F-DPLUS柔性雙變頻、全溫區(qū)三大冰箱核心技術(shù)的企業(yè);成功掌握航天冰箱技術(shù),是繼美國(guó)、俄羅斯后第三個(gè)獨(dú)立掌握航天冰箱技術(shù)的國(guó)家。公司研發(fā)的航天冰箱隨“神九”飛船升空,被授予“神九與天宮成功對(duì)接”紀(jì)念獎(jiǎng)?wù)拢弧拔锫?lián)網(wǎng)酒柜的雙溫區(qū)技術(shù)”獲得“家電科技
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