北京中碩投資擔(dān)保有限公司總結(jié)再擔(dān)保制度的現(xiàn)狀和實(shí)踐意義

北京中碩投資擔(dān)保有限公司總結(jié)再擔(dān)保制度的現(xiàn)狀和實(shí)踐意義

一、北京中碩投資擔(dān)保有限公司總結(jié)我國(guó)再擔(dān)保制度的提出

進(jìn)行再擔(dān)保制度課題研究。上世紀(jì)90年代末，我國(guó)便開始了對(duì)于擔(dān)保業(yè)的探索。相應(yīng)的，也展開了對(duì)于再擔(dān)保制度的研究，于是便成立了再擔(dān)保制度課題組。1998年9月，再擔(dān)保制度課題組首次提出建立中國(guó)信用擔(dān)保體系問題并提出了全國(guó)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)想，其主體框架即“一體、兩翼、.三層”的構(gòu)想。

再擔(dān)保是擔(dān)保體系的構(gòu)成部分。構(gòu)想中的一體是指政策性信用擔(dān)保為主體，兩翼是指民間投資的商業(yè)擔(dān)保與互助擔(dān)保，三層是指依托城市的各類擔(dān)保和在省域及全國(guó)范圍內(nèi)的再擔(dān)保。也就是說，再擔(dān)保被歸到了全國(guó)信用擔(dān)保體系當(dāng)中，而作為擔(dān)保的一種特殊方式存在。對(duì)構(gòu)想的修正。1999年12月，原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委對(duì)擔(dān)保體系建設(shè)正式提出了“一體兩翼四層”的構(gòu)想，即“政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)與互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為兩翼，形成中央、省、地市及縣四層”的擔(dān)保體系框架原則。但是為了防范擔(dān)保公司無(wú)力履行保證義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，特別規(guī)定了再擔(dān)保制度。

二、北京中碩投資擔(dān)保有限公司總結(jié)我國(guó)再擔(dān)保制度的實(shí)踐

國(guó)家政策的提出和支持。雖然原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委公布的擔(dān)保體系框架原則中沒有正式提出“再擔(dān)�！保�然而推進(jìn)再擔(dān)保制度建立的工作卻也尤為重要。就在1999年全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)開始不久，全國(guó)性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的籌備相應(yīng)的開始了。為建立和完善全國(guó)信用擔(dān)保體系，201*年國(guó)務(wù)院辦公廳下達(dá)了59號(hào)文件，該文件主要內(nèi)容為：各級(jí)政府和有關(guān)部門要加快建立中央、省、地(市)信用擔(dān)保體系。要選擇若干具備條件的省、自治區(qū)、直轄市進(jìn)行擔(dān)保與再擔(dān)保試點(diǎn)，探索組建國(guó)家信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)。中國(guó)信用再擔(dān)保股份有限公司的教訓(xùn)。根據(jù)再擔(dān)保制度課題組的報(bào)告，建立全國(guó)再擔(dān)保體系，首先要籌備建立中國(guó)信用再擔(dān)保股份有限公司。201*年到201*年間，由中國(guó)誠(chéng)信公司主要負(fù)責(zé)推進(jìn)再擔(dān)保公司的籌備工作。關(guān)于籌備分成兩個(gè)階段，一個(gè)是建立全國(guó)性的政策性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一個(gè)是在市場(chǎng)運(yùn)作下建立全國(guó)性的股份制再擔(dān)保公司。結(jié)果卻都因?yàn)槭袌?chǎng)需求不足、政府部門異見、決策不及時(shí)、政企不分、缺少法律保護(hù)等原因，全國(guó)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的籌備最終以流產(chǎn)而告終。

再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的成功組建和發(fā)展。201*年2月25日我國(guó)首家區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本金30億元(后來(lái)升至50億)的東北再擔(dān)保公司成立，為東北區(qū)域內(nèi)各類中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供增信、分險(xiǎn)、技援和監(jiān)管等服務(wù)。而后，北京、廣東、安徽、江蘇、福建等十余省市紛紛斥資數(shù)億元,甚至數(shù)十億元相繼成立再擔(dān)保公司,或由省級(jí)政策性擔(dān)保公司承擔(dān)再擔(dān)保業(yè)務(wù)。201*年工信部中小企業(yè)司開始制定《關(guān)于開展中小企業(yè)信用再擔(dān)保試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見》。并開始醞釀全國(guó)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。至此，我國(guó)再擔(dān)保制度的探索經(jīng)歷了十幾個(gè)年頭，終于真正的落實(shí)開來(lái)，開始為我國(guó)信用擔(dān)保體系的不斷完善而貢獻(xiàn)力量。三、北京中碩投資擔(dān)保有限公司總結(jié)我國(guó)的再擔(dān)�，F(xiàn)狀法律規(guī)范方面。在我國(guó)擔(dān)保法及其司法解釋中，規(guī)范了擔(dān)保方式的兩種運(yùn)用狀態(tài)，即擔(dān)保和反擔(dān)保。然而在擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)踐中，再擔(dān)保業(yè)務(wù)卻也實(shí)實(shí)在在的開展著。就目前我國(guó)的法律來(lái)說，對(duì)于再擔(dān)保沒有一個(gè)明確的規(guī)范。也正是由于這個(gè)原因，人們?cè)趯?shí)踐操作中，對(duì)于再擔(dān)保有著不同的理解和解釋。就目前我國(guó)主要幾個(gè)再擔(dān)保公司開展的業(yè)務(wù)來(lái)看，再擔(dān)保的方式只限于保證、抵押和質(zhì)押。

金融市場(chǎng)方面。雖然目前我國(guó)各地的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過十家，但卻都由于缺乏經(jīng)驗(yàn)而顯得力不從心。另一方面，各地的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)品種、分險(xiǎn)比例和再擔(dān)保費(fèi)用存在異議。全國(guó)亟待建立一個(gè)統(tǒng)一的再擔(dān)保體系，來(lái)規(guī)范再擔(dān)保市場(chǎng)。然而卻由于各個(gè)省區(qū)的分散經(jīng)營(yíng)以及找不到一定的利益切合點(diǎn)而進(jìn)展緩慢。

實(shí)際運(yùn)營(yíng)方面。到目前為止，再擔(dān)保公司還沒有一套成熟的運(yùn)作模式。東北再擔(dān)保公司成立之后經(jīng)歷了為期一年的“內(nèi)部制度探討建設(shè)期”，而廣州再擔(dān)保公司仍處于“產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)”階段。而在風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的承擔(dān)比例方面，再擔(dān)保公司與擔(dān)保公司存在嚴(yán)重分歧。其主要原因是在市場(chǎng)運(yùn)作下，無(wú)論是擔(dān)保公司還是再擔(dān)保公司均難以找到自身的盈利點(diǎn)，而力求將自身的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

呼吁財(cái)政出資支持再擔(dān)保建設(shè)。就目前我國(guó)擔(dān)保業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，無(wú)論是擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是再擔(dān)保機(jī)構(gòu)均希望再擔(dān)保能獲得政府的財(cái)政出資，以改善艱難局面。201*年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)，工信部決策層對(duì)通過扶持再擔(dān)保，間接扶持擔(dān)保公司，撬動(dòng)更多的銀行信貸資金投入中小企業(yè)有很高的期許，全國(guó)性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)有望獲得中央財(cái)政的支持。而地方性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍需要探索出一條適應(yīng)市場(chǎng)需求的發(fā)展模式來(lái)。

四、北京中碩投資擔(dān)保有限公司分析國(guó)外(日本)再擔(dān)保制度的成功經(jīng)驗(yàn)及其借鑒意義雖然國(guó)外諸如美國(guó)、加拿大、歐盟的擔(dān)保體系均已建立得很完善，然而對(duì)于再擔(dān)保體系的建設(shè)，卻在西方擔(dān)保體系中都不是很明顯。所以我們要借鑒和學(xué)習(xí)先進(jìn)的再擔(dān)保制度，還得向日本再擔(dān)保成功模式學(xué)習(xí)。

日本是世界上最早建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的國(guó)家。于1937年建立的東京信用保證協(xié)會(huì)在日本率先實(shí)行信用保證制度。到1952年，日本全國(guó)共設(shè)立了52個(gè)信用保證協(xié)會(huì)，1953年便頒布實(shí)施了《信用保證協(xié)會(huì)法》，并與1955年將全國(guó)信用保證協(xié)會(huì)改組為全國(guó)信用保證協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)，至此，日本信用保證體系基本形成。(一)日本的信用擔(dān)保體系

日本信用保證協(xié)會(huì)和我國(guó)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)類似，是為了貫徹國(guó)家支持中小企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策為宗旨的非盈利機(jī)構(gòu)。為了使日本全國(guó)信用擔(dān)保體系得以穩(wěn)定的發(fā)展，日本建立了一套比較科學(xué)完善的支撐系統(tǒng)，以保證信用保證制度正常發(fā)揮作用。這個(gè)支撐系統(tǒng)概括來(lái)說，即是“一項(xiàng)基礎(chǔ)，三大支柱”。

1.一項(xiàng)基礎(chǔ)：財(cái)政制度的有力支持。日本信用保證協(xié)會(huì)的基本資產(chǎn)是由政府出資、金融機(jī)構(gòu)攤款和累計(jì)收支余額構(gòu)成，并以此作為信用保證基金，承保金額的法定最高限額為基本財(cái)產(chǎn)的60倍。從保證協(xié)會(huì)的資產(chǎn)構(gòu)成，我們就可以看出，所謂的財(cái)政支持，并不是只是靠政府。金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)金在信用保證協(xié)會(huì)基本資產(chǎn)中所占比例很大，這種實(shí)行政府和銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)資助雙重支持的信用保證基金制度，保證了日本信用保證協(xié)會(huì)的信用保證能力不斷提高。就目前日本各個(gè)擔(dān)保協(xié)會(huì)的資產(chǎn)構(gòu)成上來(lái)看，由政府等外部機(jī)構(gòu)提供的資金和其內(nèi)部資金大約各占50%。

2.三大支柱：有效地為擔(dān)保增信分險(xiǎn)。盡管日本信用保證協(xié)會(huì)的資金獲得了政府、金融機(jī)構(gòu)、基金盈利的三重保證，但為了使日本全國(guó)信用擔(dān)保體系更加穩(wěn)固發(fā)展，良性運(yùn)作。日本又相繼建立了信用保證保險(xiǎn)制度、融資基金制度和損失補(bǔ)償金補(bǔ)助制度。也就是所謂的“三大支柱”。為此日本建立的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，實(shí)際上最終承擔(dān)了信用保證協(xié)會(huì)承做信用保證業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，保證了信用保證協(xié)會(huì)作為獨(dú)立法人具有極強(qiáng)的公共保證能力和無(wú)可置疑的信譽(yù)。

3.內(nèi)整外和：業(yè)務(wù)運(yùn)作和外部關(guān)系。日本各個(gè)擔(dān)保協(xié)會(huì)均是通過信用保證風(fēng)險(xiǎn)概率和中小企業(yè)融資成本和國(guó)家扶持政策原則來(lái)確定保費(fèi)，一般在1%左右。這樣的雙重約束，即使在經(jīng)濟(jì)危機(jī)、代償率上升、數(shù)額集中的不利條件下，也能保障信用保證協(xié)會(huì)具有很高的信譽(yù)。另外，日本信用保證協(xié)會(huì)在信用調(diào)查、保證承諾、代償、免責(zé)和求償以及財(cái)務(wù)措施上均采取了多重保障措施。對(duì)外方面，信用保證制度受到多重法律政策保護(hù)，并由政府主管大臣進(jìn)行監(jiān)督，實(shí)行資金支持和稅費(fèi)減免政策。另外，信用保證協(xié)會(huì)與銀行等金融機(jī)構(gòu)有機(jī)結(jié)合，協(xié)會(huì)理事主要由各銀行高級(jí)管理者構(gòu)成，與其同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)按照大藏省的指導(dǎo)意見，會(huì)適時(shí)根據(jù)融資擔(dān)保情況，進(jìn)行貸款利率調(diào)整。(二)中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)日本的再擔(dān)保體系

作為日本信用擔(dān)保體系三大支柱之一的信用保證保險(xiǎn)制度，實(shí)際上就是政府財(cái)政保證擔(dān)保協(xié)會(huì)資金信譽(yù)安全而建立的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，也就是再擔(dān)保體系。此體系并不屬于信用擔(dān)保體系，而是與之相對(duì)應(yīng)的保障體系，相當(dāng)于再保險(xiǎn)制度。而兩者有機(jī)結(jié)合，不但效率提高，對(duì)外部情況的反應(yīng)也更為靈敏。

1.自動(dòng)再擔(dān)保制度。按照日本法律，中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)對(duì)已獲特許的信用保證協(xié)會(huì)的擔(dān)保業(yè)務(wù)不能進(jìn)行挑選，獲得特許的擔(dān)保公司的每一筆業(yè)務(wù)都會(huì)自動(dòng)成為中小企業(yè)公庫(kù)的再擔(dān)保對(duì)象。當(dāng)然在這之前，被允許獲得再擔(dān)保的擔(dān)保公司都要和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)簽訂再擔(dān)保合同。這樣就大大的分散了擔(dān)保協(xié)會(huì)所承擔(dān)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保公司僅承擔(dān)兩至三成的風(fēng)險(xiǎn)損失。雖然中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)對(duì)擔(dān)保公司提供自動(dòng)再保險(xiǎn)，但是為了明確責(zé)任，擔(dān)保公司必須對(duì)自己的決策負(fù)一定責(zé)任。日本信用保證協(xié)會(huì)對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)有調(diào)查權(quán)和決定權(quán)，并通過行使上述權(quán)利，監(jiān)督和落實(shí)擔(dān)保公司對(duì)自己的錯(cuò)誤決策承擔(dān)大約2030%的損失。

3.建立中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。雖然日本法律中也規(guī)定了反擔(dān)保業(yè)務(wù)，但是由于信用擔(dān)保體系和信用保險(xiǎn)體系的有機(jī)結(jié)合，而使日本的中小企業(yè)信用擔(dān)保中，沒有反擔(dān)保的業(yè)務(wù)占到總業(yè)務(wù)的大部分。原因就在于中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)起到了重要作用。此數(shù)據(jù)庫(kù)由日本大藏省、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省等中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)帶頭發(fā)起，并由4個(gè)私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)及52個(gè)擔(dān)保公司聯(lián)合組成，業(yè)務(wù)基本上覆蓋了整個(gè)日本。通過完善的數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，可以向金融機(jī)構(gòu)和投資人提供可靠的信息。因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)根本無(wú)需與投保企業(yè)簽訂反擔(dān)保合同。這也是與我國(guó)擔(dān)保業(yè)最大的不同點(diǎn)。(三)日本再擔(dān)保制度對(duì)我國(guó)的借鑒意義

我國(guó)無(wú)論是在信用擔(dān)保體系上還是在信用保險(xiǎn)體系上均處于起步和初級(jí)階段。而對(duì)于日本來(lái)說，擔(dān)保體系建設(shè)已有70年的歷史，再擔(dān)保體系卻也有50多年的歷史。所以說其再擔(dān)保模式的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)建立和完善再擔(dān)保體系有著深遠(yuǎn)的意義。

1.建立多重財(cái)政機(jī)制，確保擔(dān)保機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)信譽(yù)安全。建立和完善再擔(dān)保體系，實(shí)際上就是為了保障擔(dān)保機(jī)構(gòu)的安全。而這種保障相對(duì)于擔(dān)保本身來(lái)說，卻需要更高的信用安全度。日本建立了中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，實(shí)際上就是用國(guó)家的財(cái)政信用來(lái)保證了擔(dān)保。在我國(guó)，上海擔(dān)保模式比較成功，集中了各級(jí)財(cái)政的分散資金，形成一定規(guī)模，從而確保財(cái)產(chǎn)的安全，提升自身信用等級(jí)。但此種方式較日本模式來(lái)看，仍需要進(jìn)一步拓展，日本再擔(dān)保不僅僅立足于政府財(cái)政，更放眼于金融機(jī)構(gòu)，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)有機(jī)配合，金融機(jī)構(gòu)不僅參與到了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中，更時(shí)刻參與到了擔(dān)保業(yè)的資金和業(yè)務(wù)管理中來(lái)。這樣，多重的基金保證，便使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)變得更加的有信用，有能力。這實(shí)際上也就是在擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來(lái)源和安全性上，對(duì)擔(dān)保的“再擔(dān)�！�。

2.建立普遍、及時(shí)、準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。就目前我國(guó)擔(dān)保業(yè)發(fā)展來(lái)看，仍缺乏一個(gè)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)。所以，在我國(guó)，目前沒有反擔(dān)保的擔(dān)保根本得不到批準(zhǔn)。而這正是由于我國(guó)再擔(dān)保體系或者信用保險(xiǎn)制度尚未建立的緣故。而再擔(dān)保與反擔(dān)保的最大區(qū)別就在于，承擔(dān)二次擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的主體不同。建立再擔(dān)保體系，便是要將承擔(dān)二次擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的主體轉(zhuǎn)移，而在再擔(dān)保中再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了在反擔(dān)保中本應(yīng)貸款企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，那么擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)就必須要準(zhǔn)確、及時(shí)的掌握貸款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)信息。只有這樣，才能確保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)和信用安全。

3.根據(jù)政策、市場(chǎng)需要，科學(xué)、合理的開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)。按照日本的相關(guān)法律規(guī)定，擔(dān)保公司僅需承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)損失的兩成到三成。而在我國(guó)，各地再擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行的分險(xiǎn)比例不統(tǒng)一，對(duì)于擔(dān)保公司收取的再擔(dān)保費(fèi)用也不一樣。我們雖不可能完全采取日本模式中對(duì)于擔(dān)保的自動(dòng)無(wú)償再擔(dān)保，但是對(duì)于確定再擔(dān)保分險(xiǎn)比例以及再擔(dān)保費(fèi)用上的原則，我們應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)。也就是根據(jù)市場(chǎng)變化和國(guó)家的扶植政策合理規(guī)定、適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)品種、分險(xiǎn)比例以及再擔(dān)保保費(fèi)。而除了參照這兩個(gè)原則標(biāo)準(zhǔn)之外，我們還要參照銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)于貸款利率的變化。

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北京中碩投資擔(dān)保有限公司歸納投資者理財(cái)行為

北京中碩投資擔(dān)保有限公司：投資者理財(cái)要選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品

北京中碩投資擔(dān)保有限公司獲悉，近日，央行不到一個(gè)月內(nèi)兩次降息，業(yè)內(nèi)人士表示，今年央行降息的空間依然很大，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為如果投資者選擇銀行理財(cái)，宜關(guān)注中長(zhǎng)期品種。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司發(fā)現(xiàn)，央行6月降息后不少銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率已經(jīng)出現(xiàn)了不同程度的下降。中信銀行太原分行5月份推出的期限為一年，預(yù)期收益率為6%的理財(cái)產(chǎn)品，在6月份已經(jīng)難覓蹤影。同樣，招商銀行6月下旬的一批理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率相比6月中旬均有不同程度地下降。北京中碩投資擔(dān)保有限公司研究數(shù)據(jù)顯示，6月28日至7月4日共28家銀行發(fā)行了335只理財(cái)產(chǎn)品，其中僅一只澳元理財(cái)產(chǎn)品收益率超過5%。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司通過興業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理了解到，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期央行在下半年還會(huì)有進(jìn)一步降準(zhǔn)和降息的舉動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期降息通道已經(jīng)開啟，所以銀行理財(cái)產(chǎn)品的未來(lái)收益率也將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。北京中碩投資擔(dān)保有限公司提醒各位偏好理財(cái)產(chǎn)品的投資者，最好選擇半年以上的中長(zhǎng)期產(chǎn)品以“鎖定”較高收益。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司：城商行理財(cái)產(chǎn)品“量?jī)r(jià)齊漲”

北京中碩投資擔(dān)保有限公司調(diào)查顯示，今年上半年，國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行仍是理財(cái)市場(chǎng)三大主力，但市場(chǎng)份額發(fā)生了較大變化。其中，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行市場(chǎng)份額均有所下降，而其失去的市場(chǎng)份額正好是城市商業(yè)銀行贏得的市場(chǎng)，城商行的市場(chǎng)份額大幅上升了4.93%。從預(yù)期收益率來(lái)看，北京中碩投資擔(dān)保有限公司了解到今年1-6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.83%，較201*年全年上升0.35個(gè)百分點(diǎn)。其中，城商行產(chǎn)品以4.99%的平均預(yù)期收益率冠壓群雄，成為三大主力之首。面對(duì)城商行“量?jī)r(jià)齊漲”的強(qiáng)勢(shì)，北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為，這其實(shí)是城商行的無(wú)奈之舉。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為隨著中間業(yè)務(wù)的營(yíng)收潛力逐漸被挖掘，理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為各大銀行競(jìng)相踏足的寶地，而城市商業(yè)銀行因起步較晚，為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不得不發(fā)行更多的產(chǎn)品以及給予投資者更高的回報(bào)。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司：信貸和票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品減少北京中碩投資擔(dān)保有限公司調(diào)查顯示，從資金的去向上看，1-6月，人民幣債券市場(chǎng)大有更上一層樓之勢(shì)，該類產(chǎn)品市場(chǎng)占比為43.63%，較201*年上升1.39個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為信貸類和票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品在今年上半年發(fā)生了較大變化。北京中碩投資擔(dān)保有限公司調(diào)查顯示，201*年全年，這兩類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量分別為598款和832款，而今年上半年卻分別僅有33款和44款。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為，信貸類產(chǎn)品的減少主要是監(jiān)管層監(jiān)管較嚴(yán)。而票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品大幅減少，一是由于我國(guó)票據(jù)交易品種單一使票據(jù)市場(chǎng)本身交易不活躍，理財(cái)資金因此缺乏活躍的標(biāo)的市場(chǎng);另一方面銀監(jiān)會(huì)關(guān)于禁止銀行投資自身發(fā)行票據(jù)的規(guī)定也進(jìn)一步削弱了銀行發(fā)行該類產(chǎn)品的積極性。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司獲悉，今年上半年，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)和其他類產(chǎn)品的發(fā)行及市場(chǎng)占比均有提高。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為，這體現(xiàn)了理財(cái)資金投向多元化和分散化的趨勢(shì)。在今年市場(chǎng)行情不太樂觀的情況下，進(jìn)行組合投資可以有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。這樣的話，投資者在投資理財(cái)過程中，就可以有多種選擇。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司：酒類理財(cái)產(chǎn)品變?yōu)橥顿Y“雷區(qū)”?

北京中碩投資擔(dān)保有限公司從上海紅酒交易中心的數(shù)據(jù)了解到，近期高端紅酒拉菲的價(jià)格“一瀉千里”，半年跌幅更是超過20%.然而根據(jù)北京中碩投資擔(dān)保有限公司的統(tǒng)計(jì)，今年上半年仍有4款酒類信托產(chǎn)品發(fā)行，高端投資者對(duì)另類投資品的熱情并未減退。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司分析紅酒價(jià)格暴跌會(huì)否波及曾備受高端客戶歡迎的紅酒理財(cái)產(chǎn)品收益，這種曾經(jīng)被宣傳為安全系數(shù)極高的另類投資品是否也可能隨紅酒投資泡沫的擠壓而變成投資“雷區(qū)”?最早推出紅酒信托的是201*年工行和中糧信托，工行面向私人客戶定期都會(huì)推出酒類理財(cái)產(chǎn)品。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為這種酒類投資熱潮一直延續(xù)。

根據(jù)北京中碩投資擔(dān)保有限公司統(tǒng)計(jì)，201*年，共計(jì)發(fā)行了4款酒類信托，平均年收益率為8%.“中糧信托發(fā)行的酒類信托產(chǎn)品較多，而其他信托公司也零星發(fā)行過類似產(chǎn)品，如去年8月中航信托發(fā)行的天啟189號(hào)紅酒信托。北京中碩投資擔(dān)保有限公司表示，一般固定收益類的信托和酒類本身的價(jià)值并沒有明顯的聯(lián)系，收益權(quán)只是個(gè)作為溢價(jià)回購(gòu)的設(shè)置。如果酒的價(jià)格貶值對(duì)于價(jià)格波動(dòng)不是很大的資產(chǎn)，也不會(huì)有太大的影響，因?yàn)楫?dāng)時(shí)做抵押估值的時(shí)候就考慮到了可能的區(qū)間并放大以保障安全。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為，如果是財(cái)富管理類的產(chǎn)品，那就是管理方拿投資者的錢去配置實(shí)物酒，如果酒的價(jià)格漲跌明顯，可能影響到信托計(jì)劃的收益。

所以，即使紅極一時(shí)的紅酒投資如今遭遇價(jià)格暴跌，但是北京中碩投資擔(dān)保有限公司的投資顧問認(rèn)為酒類投資愛好者還是可以繼續(xù)投資紅酒理財(cái)產(chǎn)品的。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司：年輕一代的理財(cái)觀念加速轉(zhuǎn)變

財(cái)富管理作為一個(gè)既古老又年輕的投資方式，對(duì)于有各種理財(cái)需求的投資者來(lái)說都是一個(gè)長(zhǎng)盛不衰的課題。北京中碩投資擔(dān)保有限公司表示，現(xiàn)階段投資者，尤其是八零后的年輕投資者的投資觀念已經(jīng)發(fā)生了改變，有錢就投資，沒錢就透支，這已經(jīng)成了年輕人投資的主要觀點(diǎn)。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司表示，對(duì)居民而言，財(cái)富管理是一個(gè)財(cái)富的保障方式，可以通過資產(chǎn)的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值;對(duì)機(jī)構(gòu)組織而言，財(cái)富管理是一個(gè)資產(chǎn)管理的方式，通過對(duì)財(cái)富的有效利用，來(lái)提高這個(gè)機(jī)構(gòu)自身的運(yùn)營(yíng)效率;對(duì)一個(gè)城市和國(guó)家而言，財(cái)富管理應(yīng)該是一個(gè)經(jīng)濟(jì)治理的手段，通過吸引、聚集來(lái)自各地的財(cái)富，并加以有效的運(yùn)用，來(lái)實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)的最優(yōu)配置，有效提升自身知名度和影響力。北京中碩投資擔(dān)保有限公司表示對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，財(cái)富管理是一種創(chuàng)造價(jià)值的途徑，通過專業(yè)化的服務(wù)，促進(jìn)自身盈利的持續(xù)增長(zhǎng)和社會(huì)財(cái)富的加快積累。

北京中碩投資擔(dān)保有限公司這樣解釋說，現(xiàn)階段理財(cái)觀點(diǎn)在加速轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)的存款從銀行體系內(nèi)流到體系外。去年招行全國(guó)的銀行存款只增長(zhǎng)11.9%，這個(gè)數(shù)比前十年的年均數(shù)低8.5%，北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為這說明，大量的存款正在從銀行體系內(nèi)流到金融市場(chǎng)上去。而對(duì)這些存款有吸引力的，就是這個(gè)財(cái)富管理的市場(chǎng)。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為產(chǎn)生這種動(dòng)機(jī)的，就是我們中國(guó)消費(fèi)者，特別是年輕一代財(cái)富觀的轉(zhuǎn)變。

儲(chǔ)蓄一直是中國(guó)投資者的理財(cái)習(xí)慣，過去叫做高儲(chǔ)蓄率，這也是銀行資產(chǎn)高舉不下的因素之一。北京中碩投資擔(dān)保有限公司表示，現(xiàn)在理財(cái)?shù)挠^念發(fā)生了巨大變化，年輕一代不再像父母那樣，有錢存起來(lái)，現(xiàn)在的年輕人叫“有錢就投資，沒錢就透支”，這是巨大的變化。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為沒有這個(gè)變化，信用卡不會(huì)掙錢，財(cái)富管理也不會(huì)掙錢。所以，年輕一代，特別是80、90后們，都有他們獨(dú)特的理財(cái)方式，也可以說是財(cái)富管理方式。北京中碩投資擔(dān)保有限公司認(rèn)為這對(duì)時(shí)代的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是有引導(dǎo)作用的。

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