會計報表知識總結(jié)

會計報表的相關(guān)知識

會計報表原理

區(qū)分財務(wù)報告和會計報表

財務(wù)報告是指用于綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)驗成果的書面文件，由會計報表和財務(wù)情況說明書兩大部分構(gòu)成

會計報表是指用來反應(yīng)企業(yè)一定時間的資金、成本和利潤情況的一系列表式報告靜態(tài)報表和動態(tài)報表

靜態(tài)報表所反映的是企業(yè)在特定時期即資金運動處于靜止狀態(tài)時資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益等三要素綜合形成的會計信息，靜態(tài)報表反映的是時點資料。動態(tài)報表時企業(yè)在一個時期內(nèi)的經(jīng)營成果，反映的時期資料。會計報表的六大要素

資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤。其中，前三者是構(gòu)成資產(chǎn)負債表的要素，后三者是構(gòu)成損益表的要素。

他們的關(guān)系是：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益；利潤=收入-費用常用財務(wù)指標

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入*100%

總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/評價資產(chǎn)總額*100%資本收益率=凈利潤/實收資本*100%

資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額*100%資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

資產(chǎn)負債表分析

資產(chǎn)負債表根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”編寫。格式分為賬戶式和報告式，我國一般采取賬戶式。

資產(chǎn)類項目包括流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)負債類項目包括流動負債、長期負債

所有者權(quán)益項目包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤反映企業(yè)短期、長期償債能力指標的正常夠準值

資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的組成分析有利于深入了解該企業(yè)行業(yè)產(chǎn)品的特點、經(jīng)驗管理的重點等。

擴展閱讀：0161自考財務(wù)報表分析知識總結(jié)

。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。第一章財務(wù)分析概念一、財務(wù)分析的目的就是通過對財務(wù)報告以及其他企業(yè)相關(guān)信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結(jié)論，從而幫助企業(yè)相關(guān)得益人進行決策和評價。具體可以分為：1為投資決策、信貸決策、銷售決策

和宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)；2為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)二、財務(wù)分析的內(nèi)容主要包括：

1會計報表的解讀會計報表是對企業(yè)財務(wù)關(guān)況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述，它提供了最重要的財務(wù)信息，應(yīng)當(dāng)先盡力閱讀會計報陰及其附注，明確每個項目數(shù)據(jù)的含義和編制過程，掌握報表數(shù)據(jù)的特性和結(jié)構(gòu)。

對會計報表的解讀一般分為三個部分；（1）會計報表質(zhì)量分析（2）會計報表趨勢分析

（3）會計報表結(jié)構(gòu)分析

2企業(yè)盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。首先，利潤的大小直接關(guān)系企業(yè)所有相關(guān)利益人的利益。其次，盈利能力還是評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)，可以說企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)未來獲取

盈利的能力。再次，企業(yè)盈利指標還可以用于評價內(nèi)部管理層業(yè)績。

3償債能力分析

企業(yè)償債能力是關(guān)系企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容，企業(yè)使用負債融資，可以獲得財務(wù)杠桿利益，提高凈資產(chǎn)收益率，但隨之而來的是財務(wù)風(fēng)險的增加，如果陷入財務(wù)危機，企業(yè)相關(guān)利益人都會受到損害，

所以應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)償債能力4營動能力分析

企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運用、循環(huán)的效率高低。營運能力分析不公關(guān)系企業(yè)的盈利水平，還反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場營銷等方面的情況，通過營運能力分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力。5發(fā)展能力分析

企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價值的增長，是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃�。企業(yè)發(fā)展不僅僅是規(guī)模的擴大，更重要的是企業(yè)收益能力的上升，一般認為是凈收益的增長

6財務(wù)綜合分析

財務(wù)綜合分析就是解釋各種財務(wù)能力之間的相關(guān)關(guān)系，得出企業(yè)整體財務(wù)狀況其效果的結(jié)論，說明企業(yè)總體目標的事項情況。三、財務(wù)分析的評價基準

1、財務(wù)分析評價基準就是在一定的評價目標下，人為設(shè)定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務(wù)標準。財務(wù)分析評價基準并不是唯一的，采用不同的基準會使得同一分析對象得到不同的分析結(jié)論。

2、財務(wù)分析評價基準的種類。

（1）經(jīng)驗基準是依據(jù)大量的長期的日常觀察和實踐形成的基準，該基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結(jié)果

應(yīng)注意兩點：1。任何經(jīng)驗標準都是在某一行業(yè)內(nèi)適用，2。任何經(jīng)驗標準都是在某一時間段

內(nèi)成立，因為隨得經(jīng)濟環(huán)境的改變和技術(shù)變革，經(jīng)難標準也會隨之改變。

（2）行業(yè)基準是行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個相同財務(wù)指標的平均水平或者較優(yōu)水平

使用行業(yè)基準，可以說明一個企業(yè)在本行業(yè)內(nèi)所處的地位，如果很優(yōu)秀的話，基本可以說明該企業(yè)具有較強的競爭能力

（3）歷史基準是指本企業(yè)在過去某須時間內(nèi)的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值做為基準。使用歷史基準可以使企業(yè)較為明顯的觀察出自身的變動情況，明了本企業(yè)在最近時

期的經(jīng)營得失。

（4）目標基準是財務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準。目標基準以歷史為基準。但又不是對歷史簡單的重復(fù)，而是結(jié)合現(xiàn)實經(jīng)濟狀況后，企業(yè)各方面可以達到較優(yōu)的標準

，并以此做為企業(yè)一定時期后的財務(wù)狀況的評價尺度。一般是用目標基準進行評價考核的對象是企業(yè)內(nèi)部人員。

第二章：資產(chǎn)負債表解讀一、資產(chǎn)質(zhì)量分析

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或都控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源

（1）貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素有企業(yè)規(guī)模、所在行業(yè)特性、企業(yè)融資歷能力，企業(yè)負債結(jié)構(gòu)（2）交易性金融資產(chǎn)持有的目的是為了近期內(nèi)出售獲利，應(yīng)當(dāng)按照公允價值計價，對其進行分析時，應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)劃分為該類別的資產(chǎn)是否與上述目的相符，如果企業(yè)持有該資產(chǎn)很長時間后沒有出售，

應(yīng)當(dāng)懷疑企業(yè)對該資產(chǎn)的分類是否正確；其次，應(yīng)當(dāng)關(guān)注該資產(chǎn)在分析時的公允價值與報表上的數(shù)據(jù)是否一致，如果不一致，應(yīng)當(dāng)分析該交易性金融資產(chǎn)價值的變動是暫時性的，還是可以持續(xù)的，最好

應(yīng)當(dāng)獲取財務(wù)分析時最近時期的交易性金融資產(chǎn)的公允價值數(shù)據(jù)，增加分析的可靠性（3）貨幣資金的持有應(yīng)當(dāng)適度，如果持有量過大，則導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降，反之，則可以增加企業(yè)流動性風(fēng)險。

（4）應(yīng)收票據(jù)是指因銷售商品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)持有的應(yīng)收票據(jù)類型，是商業(yè)承兌匯票還是銀行承兌匯票。如果是后者因為銀行承兌人基本不存在拒付，所以應(yīng)收票

據(jù)的質(zhì)量是可靠的。如果是前者，則應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)債務(wù)人的信用情況，是否存在到期不能償付的可能性

（5）應(yīng)收賬款是企業(yè)對外銷售產(chǎn)品，提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)方收取的款項。一般而言，應(yīng)收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系。對應(yīng)收賬款質(zhì)量的判斷：1．應(yīng)收賬款的賬齡；2。應(yīng)收賬款的債務(wù)人分布；3。壞賬準備的計提

（6）存貨是指企業(yè)在日�；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料或物料。對于存貨的質(zhì)量分析，應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下幾點；存貨可變現(xiàn)凈值

與賬面金額之間的差異、存貨的周轉(zhuǎn)狀況、存貨的構(gòu)成、存貨的技術(shù)構(gòu)成。

（7）非流動資產(chǎn)的金融資產(chǎn)包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資（8）固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)；第一，為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；第二，使用壽命超過一個會計年度。包括企業(yè)自用的房屋及建筑物、機

械設(shè)備、運輸工具、

工具器皿。固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時應(yīng)當(dāng)注意；應(yīng)當(dāng)關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性；固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)；固定資產(chǎn)的折舊政策。

（9）在建工程是企業(yè)正在建造過程中的，未來將形成自有固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改建工程。

（10）無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辯認的非貨幣性資產(chǎn)。（11）商譽是指企業(yè)在購買另一個企業(yè)時，購買成本大于被購買企業(yè)可辯認凈資產(chǎn)公允價值的關(guān)額。（12）遞延所得稅資產(chǎn)產(chǎn)生于可抵扣暫時性差異，企業(yè)應(yīng)當(dāng)估計未來期間能否取得足夠的應(yīng)納稅所得額用以利用該可抵扣暫時性差異，否則以可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額為限，

確認相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)。二、負債的質(zhì)量分析1、流動負債分析

（1）流動負債主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付股利和預(yù)計負債

（2）流動負債按照不同的標準，可以有不同的分類方式：①按照償付手段的不同可分為貨幣性流動負債和非貨幣性流動負債。②按照償付金額是否確定的流動性負債和金額需要估計的流動負債。③按照

形成方式公類，可以分為融資活動形成的流動負債和營業(yè)活動形成的流動負債。2、長期負債分析

長期負債是指償還期在1年以上的債務(wù)，與流動負債相比，長期負債具有償還期限較長、金額較大的特點。

企業(yè)長期負債的主要項目有長期借款，應(yīng)付債券、長期應(yīng)付和遞增延所得稅負債。

（1）長期借款是企業(yè)以銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在1處以上的款項。財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)長期借款的用途，是否長期借款的增加與企業(yè)長期資產(chǎn)的增加相匹配，是否長存在將長期借款用于

流動資產(chǎn)支出；其次企業(yè)的長期借款的數(shù)額是否有較大的波動，波動的原因是什么；再有應(yīng)觀觀察企業(yè)盈利能力，因為與短期借款不同，長期借款的本金和利息的支付來自于企業(yè)盈利，所以盈利能力應(yīng)

與長期借款規(guī)模相配比。

（2）應(yīng)付債券是企業(yè)為籌集長期資金而實際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息。對于企業(yè)發(fā)行的債券，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注債券的相關(guān)條款，查看該債券的利息方式是到期還是一次還本付息、分期付息到期還本還

是還本付息。如果存在溢折價，看企業(yè)對于溢折價的攤銷和實際利息費用的確認是否準確。再有，應(yīng)關(guān)注債券是否存在可贖回條款，企業(yè)是否具有可用于贖回的資金準備。

（3）長期應(yīng)付款是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的各種長期應(yīng)付款項，包括采用補償貿(mào)易方式下引進國外設(shè)備應(yīng)付的價款，融資租入因定資產(chǎn)的租賃費等。

（4）遞延所有稅負債產(chǎn)生于應(yīng)納稅暫時性差異，應(yīng)納稅暫時性差異，是指在確定未來收回資產(chǎn)清償負債期間的應(yīng)納稅所得額時，將導(dǎo)致產(chǎn)生稅金額的暫性差異，該差異在未來期間轉(zhuǎn)回時，會增加轉(zhuǎn)回期間的差納稅所得額。

三、所有者權(quán)益質(zhì)量分析1、實收資本（股本）

實收資本是指所有者在企業(yè)注冊資本的范圍內(nèi)實際投入的資本，在股份公司中稱為股本。財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注該項目的兩個情況：第一，企業(yè)在初始成立時，注冊資本是否已經(jīng)到位，如果沒有，應(yīng)查明原因；第二，企業(yè)接受的投資如果是非貨幣性資產(chǎn)，應(yīng)分析該資產(chǎn)的公允價值是否與投

資雙方達成的合同金額相符，是否存在高估資產(chǎn)而導(dǎo)致企業(yè)資本虧絀的情況。

2、資本公積

資本公積包括的事項比較廣泛，如資本溢價、長期股權(quán)投資權(quán)益法下被投資單位資本公積發(fā)生變動、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動、以權(quán)益結(jié)算的股份支付、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)價值、認股權(quán)證等。

鑒于資本公積的復(fù)雜性，財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細分析期構(gòu)成是否企業(yè)把一些其他項目混入資本公積之中，造成企業(yè)資產(chǎn)負債率的下降。3、留存收益

企業(yè)的盈余公積與未公配利潤都是來自于歷年企業(yè)經(jīng)營凈利潤的留存，稱為留存收益。留存收益能夠為企業(yè)的再發(fā)展提供資金來源，同時可以增加企業(yè)的凈資產(chǎn)，增強企業(yè)的信用能力。對于留存收益的

分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的利潤及其分配情況。第三章利潤表解決一、營業(yè)收入

1、企業(yè)營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營過程中中取得的收入，分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩部分。

2、營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。在分析營業(yè)收入時，需要注意以下幾個問題：

（1）企業(yè)營業(yè)收入確認的具體標準。（2）企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成（3）企業(yè)營業(yè)收入的區(qū)域構(gòu)成

(4）企業(yè)營業(yè)收入中來來自于關(guān)聯(lián)方的比重。（5）行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重。

3、銷售商品收入只有同時滿足以下條件時，才能加以確認：第一，企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方；第二，企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)。也沒有對已售出其出的商品實施有效控制；第三，收入的金額能夠可靠地計量；第四，相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；第五，相關(guān)的已發(fā)生或?qū)�發(fā)生的成本能夠可靠地計量。

二、營業(yè)成本

1、營業(yè)成本是指與營業(yè)收入相關(guān)的，已經(jīng)確定了最屬期和歸屬對象的成本。2、在對營業(yè)成本進行成質(zhì)量分析時，需要注意以下幾點：

(1）關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動。企業(yè)日常存貨的發(fā)出方法為先進去先出去、加權(quán)平均法、移動平均法和個性認定法。如果企業(yè)采用計劃成本法，應(yīng)關(guān)注企業(yè)所制定的計劃成本是否符合實際。

（2）應(yīng)檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營業(yè)成本的行為，例如是否存在本期確認的成本而延期確認，或應(yīng)后期確認的成本而本期提前確認的情況；企業(yè)是否隨意變更成本計算方法，導(dǎo)致成本數(shù)據(jù)人為波動等。三、營業(yè)稅費

營業(yè)稅費主要是指企業(yè)的營業(yè)稅金及附加，及由營業(yè)收入補償各種稅金及附加費，主要包括營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等。一般企業(yè)的營業(yè)稅費與營業(yè)收入應(yīng)相匹配，同時因為金額相對較小，所以不是分析的重點。四、銷售費用

1、銷售費用是指企業(yè)在銷售過程中發(fā)生的各項費用以用專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費和售后服務(wù)以及銷售部門人員薪酬、差旅費、辦公費、折舊費、修理費和其他經(jīng)費等。

2、對于銷售費用的質(zhì)量分析，應(yīng)當(dāng)注意其支出數(shù)額與本期收入之間是否匹配，如果不匹配，應(yīng)當(dāng)關(guān)注相關(guān)原因。從銷售費用的作用上來看，一味地降低企業(yè)銷售費用，減少相關(guān)開支，從長遠的觀點并不一定有利，所以在對銷售費用的分析上，不應(yīng)簡單看其數(shù)額的增減。第一，如果是企業(yè)廣告費的大額支出，應(yīng)對其作用期間進行判斷。根據(jù)我國會計準則制度的規(guī)定，企業(yè)廣告費在發(fā)生時全額計入當(dāng)期損益，但是對于一些數(shù)額巨大的廣告支出，可能給企業(yè)帶來的影響會在本期之后還將存在，對于此種大額廣告費支出，分析人員應(yīng)當(dāng)仔細判斷對市場的影響和該廣告的效果；第二，企業(yè)如果在新的地域設(shè)立銷售機構(gòu)和銷售人人員的支出等，這些新地域設(shè)立銷售機構(gòu)和銷售人員的支出等，這些新的支出不一定在本期就能增加銷售收入，分析人員對此也應(yīng)當(dāng)慎重分析，以判定其對今后期間收入增加的效應(yīng)。

五、管理費用

1、管理費用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用，包括公司經(jīng)費、工公經(jīng)費、職工教育費、勞動保護費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、審計費、訴訟費、排污費、綠化費

、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、技術(shù)開發(fā)費、無形資產(chǎn)攤銷、業(yè)務(wù)招待費等。

2、企業(yè)管理費的項目比較龐雜，對其進行分析的難度較大。如果能夠取得管理費用的明細項目將對分析期質(zhì)量有較大的幫助�？傮w而言，管理費用的支出水平與企業(yè)管理規(guī)模相關(guān)，對管理費用有效的控制可以體現(xiàn)企業(yè)管理并行率的提高，但是有些項目的控制減少對企業(yè)長展是不利的。

六、財務(wù)費用

1、財務(wù)費用是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的不應(yīng)計入固定資產(chǎn)價值的利息費用（減利息收入）、金融機構(gòu)手續(xù)費、匯兌損失（減匯兌收益）以及其他財務(wù)費用。

2、對財務(wù)費用進行質(zhì)量分析應(yīng)當(dāng)細分內(nèi)部結(jié)構(gòu)，觀察企業(yè)財務(wù)費用的主要來源。首先應(yīng)將財務(wù)費用的分析與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析相結(jié)合，觀察財務(wù)費用變動是源于企業(yè)短期借款還是長期借款，同時對于

借款費用中應(yīng)當(dāng)予以資本化的部分是否已經(jīng)資本化，或者借款費用中應(yīng)當(dāng)計入財務(wù)費用的是否企業(yè)對其進行了資本化。其次，應(yīng)當(dāng)關(guān)注購銷業(yè)務(wù)中發(fā)生的現(xiàn)金折扣情況，關(guān)注企業(yè)應(yīng)當(dāng)取得的購貨現(xiàn)金扣

是否都已經(jīng)取得，若是存在大量沒有取得的現(xiàn)金折扣，應(yīng)懷疑企業(yè)現(xiàn)金流是否緊張；再有，如果企業(yè)存在外幣業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注匯率對企業(yè)業(yè)務(wù)的影響，觀察企業(yè)對外幣資產(chǎn)和債務(wù)的管理能力。

七、營業(yè)外收支

營業(yè)外收支包括營業(yè)外收入營業(yè)外支出，營業(yè)外收入是指企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)以外的收入

，主要包括：固定資產(chǎn)出售凈收益、罰款收入和政府補助收入等。營業(yè)外支出是指企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)以外發(fā)生的支出，包括固定資產(chǎn)盤虧、毀銷、報廢和出售的凈損失以及非常損失、對外損贈支出、賠償金和違約金支出等。營業(yè)外收支是企業(yè)偶發(fā)性的利得和損失，一般收況下發(fā)生的金額較小，對企業(yè)利潤的影響也較弱，如果某個期間企業(yè)的相關(guān)金額較大，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)生的原因。其次。鑒于該項目內(nèi)容在未來沒有持續(xù)性，所以分析利潤狀況時應(yīng)當(dāng)從利潤總額中將營業(yè)外收支項目剔除。八、所得稅

企業(yè)所得稅是企業(yè)的一項費用，但是該項目并不是直接由當(dāng)期利潤乘以稅率得到的，因為稅法與會計準則對于企業(yè)會計項目金額的認定不同，致使企業(yè)所得稅費用與當(dāng)期的應(yīng)交所得稅不同，企業(yè)當(dāng)期所得稅費用可以分為兩個部分，，一個是當(dāng)期應(yīng)激納的部分，即按照稅法計算的應(yīng)交所得稅，另一部分是在當(dāng)期發(fā)生但是在以后期間繳納的部分，即遞延所得稅，遞延所得稅的產(chǎn)生是源于會計準則和稅法對企業(yè)資產(chǎn)和負債的認定差異，按照新會計準則的規(guī)定，所得稅的核算采用資產(chǎn)負債表債務(wù)法，資產(chǎn)和負債的賬面價值大于所得稅費用的當(dāng)期遞延所得稅為遞延所得稅稱為遞延所得稅負債，導(dǎo)致后期的應(yīng)交所得稅小于所得稅費用的當(dāng)期遞延所得稅稱為遞延所得稅資產(chǎn)。九、每股收益

1、每股收益是指普通股股東所持有一股所能享受的企業(yè)利潤或需承擔(dān)地企業(yè)風(fēng)險，該指標在新準則中第一次被納入利潤表披露，每股收益通常被采用反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，是投資者、債權(quán)人等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進而做出的相關(guān)經(jīng)濟決策的一項重要的財務(wù)指標。2、每股收益包括基本每股收益和稀釋每股收益�；�本每股收益只考慮當(dāng)期實際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期實際發(fā)行在外普通

的加權(quán)平均數(shù)計算確定。稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行外的稀釋性潛在普通股均以轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均計算而得的每股收益。

3、每股收益是投資者分析企業(yè)盈利能力的重要指標，但是財務(wù)分析人員應(yīng)注意每股收益計算的局限性，對于本期內(nèi)發(fā)生送股和配股的公司，每股收益與前期相比可能有較大的下降，但是這種變化只是因為企業(yè)發(fā)行在外的股票數(shù)量變動引起的。并不說明企業(yè)盈利能力的下降。

第四章現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量分析包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析。一、現(xiàn)金流入分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流入項目金額占流入的比率，分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。

二、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以看出企業(yè)資金的主要去向，進而分析企業(yè)未來發(fā)展狀況和各項現(xiàn)金流出波動的原因。三、現(xiàn)金流放流出結(jié)構(gòu)分析

在分析了現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)之后，還應(yīng)當(dāng)對每年的經(jīng)營活動、投資活動和籌資現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的比例進行分析，以觀察各部分現(xiàn)金流的匹配情況。一般而言，對于一個正常發(fā)展的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)大于1，投資活動現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)當(dāng)小于1，籌資活動現(xiàn)金流入和流出之間的比例隨著企業(yè)資金余缺的程度圍繞1上下波動。

第五章長期償債勇分析

一、企業(yè)長期償債能力的概念與影響因素1、企業(yè)長期償債能力的概念

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，企業(yè)的長期負債是指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。與流動負債相比，長期負債具有數(shù)額較大，償還期限較長等特點。企業(yè)長期負債

主要包括長期借款、應(yīng)付債券和長期應(yīng)付等三項內(nèi)容。2、影響企業(yè)長期償債能力的因素

影響企業(yè)長期償債能力的主要因素有企業(yè)盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)長期資產(chǎn)的保值程度等因素。

（1）企業(yè)的盈利能力指企業(yè)在一定時期獲得利潤的能力，企業(yè)長期償債能力與盈利能力有著密切的關(guān)系。雖然資產(chǎn)或所有者權(quán)益是對企業(yè)債務(wù)的最終保障，但是正常的經(jīng)營過程中，企業(yè)長期的盈利水

平的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量才是償付債務(wù)本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來源。（2）資本結(jié)構(gòu)企業(yè)盈利能力并不是決定企業(yè)長期償債能力的唯一因素，即使在企業(yè)借入資金收益率低于固定支付的利息率的情況下，如果借入資金來源的比例不大，企業(yè)仍可動用自有資金形成的資產(chǎn)

在債務(wù)到期時保證債務(wù)本金與構(gòu)對企業(yè)長期償債能力有著非常重要的影響。

（3）長期資產(chǎn)的保值程度長期資產(chǎn)是企業(yè)長期償債能力和物質(zhì)保證，但長期資產(chǎn)一般具有一定的專用性，因此對于債權(quán)人來說，在債務(wù)到期時所需要的是企業(yè)用現(xiàn)金來償還負債，而不是直接獲得企業(yè)的長期資產(chǎn)。如果企業(yè)大部分長期資產(chǎn)在面臨債務(wù)償還時變現(xiàn)能力過低，可能會導(dǎo)致企業(yè)即使擁有很多長期資產(chǎn)也無法足額償付債務(wù)。因此分析企業(yè)的長期償債能力，除了關(guān)注盈利能力和資本結(jié)構(gòu)外，

還需要特別關(guān)注企業(yè)長期資產(chǎn)和保值程度。二、長期償債能力的分析指標

1、長期償債能力的靜態(tài)分析

（1）企業(yè)長期償債能力靜態(tài)分析指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等。

（2）資產(chǎn)負債率A是最為常用的反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)指標。資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額B資產(chǎn)負債率揭示了資產(chǎn)與負債的儲存關(guān)系，即負債償還

的保障程度。資產(chǎn)負債率越高，表明資產(chǎn)對負債的保障程度越低。C資產(chǎn)負債率的缺陷：資產(chǎn)負債率是一個靜態(tài)指標、沒有考慮到負債的償還期限、沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。

（3）股權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)A股權(quán)比率是企業(yè)的所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比值。B產(chǎn)權(quán)比率又稱負債與所有者權(quán)益比率，是負債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，有時還稱為資本負債率。

產(chǎn)權(quán)比率反映了所有者權(quán)益對負債的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)和長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，反之則表明企業(yè)的長期償債能力越低。C權(quán)益乘數(shù)又稱楷益總

資產(chǎn)率，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之間的比率。

（4）有形資產(chǎn)債務(wù)比率和有形資產(chǎn)債務(wù)比率有形資產(chǎn)債務(wù)比率=負債總額/有形資產(chǎn)總額=負債總額/（資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)總額）有形凈值債務(wù)比率=負債總額/有形凈值總額=負債總額/（所有者權(quán)

益總額無形資產(chǎn)）

2、長期償債能力的動態(tài)分析

（1）利息保障倍數(shù)A利息保障倍數(shù)是公司息稅前利潤與債務(wù)利息的比值，反映了公司獲利能力對債務(wù)所產(chǎn)生的利息的償付保證程度。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+利息費用）/利息費

用=（凈利潤+所得潤+利息費用）/利息費用B利息保障倍數(shù)的分析。利息保障倍數(shù)越高說明企業(yè)支付利息的能力越強反之則越弱。引比率若低于1說明企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營成果不足以支付當(dāng)期利息費用，這意

味著企業(yè)的付息能力非常低，財務(wù)風(fēng)險非常高，需要引起高度重視。，一時應(yīng)注意，對企業(yè)和所有者來說，也并百簡單地認為利息保障倍數(shù)越高越好。如果一個很高的利息保障倍數(shù)不是由于高利潤帶來

的而是由于低利息導(dǎo)致的，則說明企業(yè)的財務(wù)杠桿程度很低，未能充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢。（2）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出我比值�，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=利息前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息支出=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)

金利息支出）/現(xiàn)金利息支出

三、影響長期償債能力的特別項目

1、長期資產(chǎn)與長期債務(wù)資產(chǎn)負債表中的長期資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、長期投資和無形資產(chǎn)。將長期資產(chǎn)作為長期債務(wù)的保障時，長期資產(chǎn)的計價的推銷方闔對長期償債能力有著較大的影響。在資產(chǎn)負

債中，長期負債項目包括長期借款、應(yīng)付債券和長期應(yīng)付款等，在分析長期償債能力時，也需要關(guān)注長期負債的會計處理所存在的一些特殊問題：

（1）長期負債金額也受會計政策的影響。長期負債也涉及到確認與計量的問題，比如對應(yīng)付債券折價或溢價的攤銷，采用直線法和實際利率法計算的攤銷金額就不一樣。因此在分析長期償債能力時，也

需要考慮到企業(yè)所選用會計政策對長期負債金額的影響。（2）可轉(zhuǎn)換債券的影響

2、融資租賃與經(jīng)營租賃

（1）融資租賃是指當(dāng)企業(yè)需要添置某些設(shè)備而又缺乏資金時，由出租人代其購買所需要的設(shè)備，然后再出租給企業(yè)使用的一種租賃形式。融資租賃是以融通資金為目的，以融物為表現(xiàn)形式的一種經(jīng)濟活動。

（2）經(jīng)營租賃是一種短期租賃，一般用于滿足企業(yè)的短期需求，并且與租賃資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險與報酬并沒有完全轉(zhuǎn)移，因此在對經(jīng)營租賃進行處理時，關(guān)不是將相關(guān)資產(chǎn)與負債納入資產(chǎn)負債反映，而僅僅

是在利潤表中反映支付的租賃費用。（3）租賃按性質(zhì)可分為融資租賃和經(jīng)營租賃

3、或有事項

（1）或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結(jié)果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項�；蛴惺马椀奶卣骶驮谟谒�是一種最終結(jié)果不確定的現(xiàn)存狀況，而其問題的解決要依賴于

一個或多個未來事件。

（2）根據(jù)會計準則的規(guī)定，與或有事項相關(guān)的義務(wù)現(xiàn)時滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認為預(yù)計負債：A該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)；B履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)C該

義務(wù)的金額能夠可靠地計

量

4、資產(chǎn)負債表日后事項

資產(chǎn)負債表日后事項是指在資產(chǎn)負債表日和財務(wù)報表批準公布日之間以發(fā)生的、不論是有利的或不利的事項。以下資產(chǎn)負債表日后事項的存在可能會影響對長期償債能力的判斷：A已證實資產(chǎn)發(fā)生了減損

B銷售退回C已確定獲得或支付的賠償D董事會制定的利潤分配方案E正在商議的債務(wù)重組協(xié)議F股票和債券的發(fā)行5、稅收因素

第六章企業(yè)運營能力分析一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次指的是從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過程。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=

其中，賬銷收入指的是沒有立即收到貨款的的主營業(yè)務(wù)收入，期計算公式為：

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=

分母中應(yīng)收賬款是指包括會計報表中的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷應(yīng)收賬款，而且是扣除壞賬準備后的凈額。

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況有另一個重要指標，又稱為應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期，它是360天與應(yīng)收賬款周期轉(zhuǎn)率之比。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)==或=

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收賬款收回得越快，應(yīng)收賬款的流動性越強，同時應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越小，反之，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，說明應(yīng)收賬款收回得越不順暢，應(yīng)收賬款的流動性越弱，同時應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越大。二、存貨周轉(zhuǎn)情況分析1、存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額之比。它是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=

其中，存貨平均余額指的是全年占用在存貨上的資金的平均數(shù)額。

2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映存貨周轉(zhuǎn)情況的另一個重要指標，又稱為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是360天與存貨周車率之比。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=

=

3、存貨周轉(zhuǎn)情況的分析

一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)得越快，存貨的流動性越強。反之，存貨周轉(zhuǎn)率越低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，說明存貨周轉(zhuǎn)得越不順暢，存貨流動性越弱。

三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況綜合分析

1、營業(yè)周期

（1）營業(yè)周期是指從外購商品或接受勞務(wù)從而承擔(dān)付款義務(wù)開始，到收回應(yīng)銷售商品或提供勞務(wù)并收取現(xiàn)金之間的時間間隔，營業(yè)周期的計算公式為：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

（2）一般來說，營業(yè)周期越短，說明企業(yè)完成一次營業(yè)活動所需要的時間越短，企業(yè)的存貨流動越順暢，賬款收取越迅速，當(dāng)然，與對存貨和應(yīng)收賬款的分析類似，營業(yè)周期也并非越短越好，而是要具體情況具本分析。

2、現(xiàn)金周期

現(xiàn)金周期是指衡量公司從置備存貨支出現(xiàn)金到銷售貨物收回現(xiàn)金所需要的時間（天數(shù)）。其計算公式為：

現(xiàn)金周期=營業(yè)周期---應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)---應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3、營運資本周轉(zhuǎn)率

（1）營運資本周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)一定時期產(chǎn)品或商品的銷售凈額與平均營運資本之間的比率。它是分析企業(yè)營運資料周轉(zhuǎn)情況的核心指標。其計算公式為：營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額／平均營運資本

（2）營運資本周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)運營資本的運用效率，反映每投入1元營運資本所能獲得的銷售收入，同時也反映1個內(nèi)營運資本的周轉(zhuǎn)次數(shù)，一般而言，營運資本周轉(zhuǎn)率越高，說明每1元營運資本所帶來的銷售收入越多，企業(yè)營運資本的運用效率越高；反之，營運資本周轉(zhuǎn)率越低，說明企業(yè)營運資本的運用效率越低。

4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標，是指一定時間內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。一般情況下選擇以一定期間內(nèi)取得的主營業(yè)務(wù)收入作為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率替代指標。其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=其中，流動資產(chǎn)平均余額=

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映所有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的另一個重要指標，它等于360天與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之比。其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)==

第七章盈利能力分析

一、投入資金的界定方法

一個企業(yè)的投入資金通常包括流動負債、長期負債、優(yōu)先股權(quán)益和普通股權(quán)益。究竟選擇哪些資金作這計量投資報酬的基數(shù)，要視分析主體和分析目的而定。常見的投入資金范疇有以下幾種。1全部資金

全部資金是范圍最大的投入資金，它指企業(yè)資產(chǎn)負債表上以各種形式存在的資產(chǎn)總額，包括

了股權(quán)人和債權(quán)人的全部金額。2權(quán)益資金企業(yè)的資本又稱為所有者權(quán)益、資本、權(quán)益資金，它指在企業(yè)總資

產(chǎn)中去除負債之后的凈額，也即企業(yè)股東所提供的資金。因為企業(yè)的債權(quán)人只是獲得固定利息，而股東才分享其盈利增長的好處，是受益的最終歸屬者和風(fēng)險的最終承擔(dān)者，他們比債權(quán)人更關(guān)心企業(yè)的

盈利能力，比較符合股權(quán)投資者的利益。3長期資金企業(yè)的長期資金包括所有者權(quán)益和長期負債，它們不同于數(shù)量變動頻繁的流動負債而長期存在于企業(yè)中，具有很高的穩(wěn)定性。從中長期來看，企業(yè)的

發(fā)展主要依賴這樣的長期資金，因此以其為基數(shù)徇企業(yè)的盈利能力，可以摒除流動負債因數(shù)量劇烈變動對指標結(jié)果的影響，各期數(shù)據(jù)之間的可比性更強。一、

總資產(chǎn)收益率

1總資產(chǎn)收益率的含義與計算公式總資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)利潤率、資產(chǎn)收益率，是企業(yè)的凈利潤與總資產(chǎn)平均額的比率。總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額總資產(chǎn)平均額==（期初總資產(chǎn)+期末總資

產(chǎn)）/22總資產(chǎn)收益率的其它表現(xiàn)形式總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+所得稅）/總資產(chǎn)平均額總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息）/總資產(chǎn)平均額總資產(chǎn)收益率=（凈利潤+利息+所得稅）/總資產(chǎn)

平均額3總資產(chǎn)收益率的分析在分析企業(yè)的總資產(chǎn)的收益率時，通常從縱向和橫向兩個方面來對其作出評價：即在縱向上將本期的總資產(chǎn)收益率與膠期的水平相比；在橫向上與行業(yè)的平均水平

以及行業(yè)內(nèi)最高水平相比。只有這樣才能衡量地位，進而更好地了解企業(yè)的資產(chǎn)利用效率，總結(jié)經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)問題。4總資產(chǎn)收益率的分解與影響因素為了進一步分析總資產(chǎn)收益率的變動情況及影響

因素，可以根據(jù)資產(chǎn)收益率的計算公式對該指標進行分解，具體分解方式分為：總資產(chǎn)怍益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產(chǎn)平均額）

=銷售凈利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從上述對總資產(chǎn)收益率的分解過程可以看出，影響總資產(chǎn)收益率的困素主要是銷售凈利潤和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

三、凈資產(chǎn)收益率

1產(chǎn)收益率的含義與計算公式（1）凈資產(chǎn)收益率，又稱為股東權(quán)益率、凈值收益率或所有者權(quán)益收效力率。它是企業(yè)的凈利潤與其平均凈資產(chǎn)之間的比值，反映股東投入的資金所獲得的收益率。該指標有兩種計算方闔：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率；另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率指標結(jié)果。全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/期末凈資產(chǎn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)/凈資產(chǎn)平均額凈

資產(chǎn)平均額=（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2（2）從經(jīng)營者使用會計信息的角度來看，應(yīng)使用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標，該指標反應(yīng)了過去一年和綜合管理水平，

對于經(jīng)營者總結(jié)過去，制定經(jīng)營決策意義重大。因此企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系企業(yè)財務(wù)情況時應(yīng)該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。另外在對經(jīng)營者業(yè)績評價時也可以采用。從企業(yè)外部相關(guān)利益人所有者角度來看，應(yīng)使用全面攤薄凈資產(chǎn)計算公式中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標，在中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第二號：年度報告的內(nèi)容與格式》中規(guī)定了采用全面攤

薄闔計算凈資產(chǎn)收益率。

2凈資產(chǎn)收益率的分析凈資產(chǎn)收益率越高，說明股東投入的資金獲得報酬的能力越強，反之則越弱。對凈資產(chǎn)收益率也可以進行橫向和縱向比較分析，分析方法與總資產(chǎn)收益率相似。凈資產(chǎn)收益率的公式可做如下分解：凈資產(chǎn)收益率+總資產(chǎn)收益率*平均總資產(chǎn)/平產(chǎn)=總資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)

3凈資產(chǎn)收益率的缺陷（1）不便于進行橫向比較（2）不利于進行縱向比較四、長期資金收益率

長期資金在數(shù)額上具有較高的穩(wěn)定性，是企業(yè)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。長期資金收益率等于企業(yè)的息稅前利潤比上平均長期資金。計算公式：長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金其中：平均長期資金=[

（期初長期負債+期初股東權(quán)益）+（期末長期負債+期末股東權(quán)益）]/2息稅前利潤=利潤總額+財務(wù)費用

五、其他比率

1資本保值增值率、資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率、流動資產(chǎn)收益率和固定資產(chǎn)收益率也能夠反映企業(yè)投資生產(chǎn)盈利能力。2資本保值增值率可以直觀地反映資本數(shù)量的變動，而總的來說，次本數(shù)量的變動是由企

業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生利潤引起的，因此，資本保值增值率也可以反映與投資有關(guān)的盈利能力。計算公式：資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益3資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率在用資產(chǎn)收

益率分析企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)利用效率的同時，也可以用資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報率來進一步評價企業(yè)的投資利用效率。其計算公式：資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/資產(chǎn)平均總額4流動資

產(chǎn)收益率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中流動資產(chǎn)所實現(xiàn)的效益，即每百元流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的利潤額。它由企業(yè)凈利潤與流動資產(chǎn)平均額相比所得，計算公式：流動資產(chǎn)收益率=凈利潤/流動資產(chǎn)平均額

5固定資產(chǎn)收益率由企業(yè)凈利得與回定資產(chǎn)平均額相比所得到計算公式：固定資產(chǎn)收益率=凈利潤/固定資產(chǎn)平均額這里的固定資產(chǎn)平均值是回定資產(chǎn)的平均凈額，即固定資產(chǎn)原值減去累計折舊后得到的凈值。

第八章企業(yè)發(fā)展能力分析

一、營業(yè)發(fā)展能力分析

1、企業(yè)價值的增長應(yīng)當(dāng)主要源于企業(yè)正常的生活經(jīng)營活動2、銷售增長指標

（1）銷售（營業(yè)）增長率。

銷售（營業(yè)）增長率是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率表示與去年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的增減變動情況，是評價企業(yè)發(fā)展狀況和發(fā)展能力的重要指標。其計算公式為：銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額／上年銷售（營業(yè)）額×100%（2）三年銷售（營業(yè)）平均增長率。

三年銷售（營業(yè)）平均增長率表明的是企業(yè)銷售（營業(yè)）收入連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＦ溆嬎愎�式為�?

3、資產(chǎn)增長指標

（1）資產(chǎn)規(guī)模增長率。

①總資產(chǎn)增長率是指本年總資產(chǎn)增長額同年初（即上年末）總資產(chǎn)總額的比率，該指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。其計算公式為：

總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長率年初資產(chǎn)總額×100%

②與銷售（營業(yè)）增長率的原理相似，資產(chǎn)增長率也存在受資產(chǎn)短期波動因素影響的缺陷，為彌補這一不足，我們同樣可以計算三年的平均資產(chǎn)增長率，以反映企業(yè)較長時期內(nèi)的資產(chǎn)增長情況，該指標的計算公式為：

=

③采取外向規(guī)模增長型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會較高，而采取內(nèi)部優(yōu)化發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會呈現(xiàn)較低的水平。

（2）資產(chǎn)成新率。

固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。該指標反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。其計算公式為：

該指標的運用要注意以下問題：①運用該摜標分析固定資產(chǎn)新舊程度時，應(yīng)剔除企業(yè)提未提折舊對房屋、機械設(shè)備等對固定資產(chǎn)真實狀況的影響；②在進行固定資產(chǎn)成新率指標的企業(yè)間比較時，要注意以不同折舊方法對固定資產(chǎn)成新率的影響，加速折舊法下固定資產(chǎn)成新率要低于直線折舊法下在的固定資產(chǎn)成新率；③固定資產(chǎn)成新率受周期影響較大，一個處于發(fā)展期間的企業(yè)與一個處于衰退期間的企業(yè)的固定資產(chǎn)成新率會明顯不同，雖然企業(yè)處于不周階段本身就反映了企業(yè)具有不周的發(fā)展能力，可以說處于發(fā)展期的企業(yè)的發(fā)展能力要高于處于成熟期或衰退期的企業(yè)，但在對企業(yè)作出評價時，仍需要考慮到企業(yè)所處周期階段這一因素。二、企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析

1、企業(yè)財務(wù)方面的發(fā)展體現(xiàn)為資本的擴張和股利的增長。

2、資本擴張指標

①資本積累是指企業(yè)本年所有都權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。該指標反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強盛的標志，也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉。展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿�，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾�指標，其計算公式為�?/p>

②資本積累反映了投資都投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。（2）三個資本平均增長率。

三個資本平均增長率是表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。其計算公式為：

第九章非會計報表信息的利用與分析

一、資產(chǎn)負債表日后事項的含義

1資產(chǎn)負債表日后事項是指資產(chǎn)負債表日至財務(wù)報告批準報出日這間發(fā)生的有利或不利事項。

2、資產(chǎn)負債表日后事項不是在該期間內(nèi)發(fā)生的全部事項，而是對企業(yè)的財務(wù)狀況和和經(jīng)營成果具有一定影響（即包括有利影響又包括不利影響）的事項。二、資產(chǎn)負債表日后事項的種類1、調(diào)整事項

（1）調(diào)整事項是指對資產(chǎn)負債表日已經(jīng)存在的情況提供了新的或進一步證據(jù)的事項。（2）常見的調(diào)整事項包括：

①已證實的資產(chǎn)發(fā)生了減值或原先確認的減值金額城樓調(diào)整。

②資產(chǎn)負債表日常訴訟案件結(jié)案。

③進一步確定的資產(chǎn)負債表日前購入資產(chǎn)的成本或出售出資產(chǎn)的收入。④資產(chǎn)負債表日后發(fā)現(xiàn)了財務(wù)報表舞弊或差×2、非調(diào)整事項

（1）非調(diào)整事項是指資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的情況的事項。非調(diào)整事項的發(fā)生不影響資產(chǎn)負債表日企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)字，只說明資產(chǎn)負債表日后發(fā)生了某些情況。（2）常見的非調(diào)整事項包括：

①資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的重大訴訟、促裁、承諾；

②資產(chǎn)負債表日后資產(chǎn)價格、稅收政策、外匯匯率發(fā)生重大變化；③資產(chǎn)負債表日后因自然災(zāi)害導(dǎo)致資產(chǎn)發(fā)生重在損失④資產(chǎn)負債表日后發(fā)行股票和債券以及其他世額舉債；⑤資產(chǎn)負債表日后資本公積轉(zhuǎn)增資本；

⑥資產(chǎn)負債表日后巨額虧損

⑦資產(chǎn)負債表日后發(fā)生企業(yè)合并或處置子公司。

1、調(diào)整事項的處理

對資產(chǎn)負債表日已編制的會計報表作出相應(yīng)的調(diào)整，具體應(yīng)該分別以下情況處理：（1）涉及損益的事項，通過“以前年度損益調(diào)整”科目核算。

（2）涉及利潤分配調(diào)整的事項，直接在“利潤分配------未分配利潤”科目核算

（3）不涉及損益及利潤分配的事項，調(diào)整相關(guān)科目。表相關(guān)項目的數(shù)字，包括：資產(chǎn)負債表日編制的財務(wù)報表相關(guān)項目的期末數(shù)或本年發(fā)生數(shù)；當(dāng)期編制的財務(wù)報表相關(guān)項目的期初數(shù)或上年數(shù)，經(jīng)過上述調(diào)整后，如果涉及報表附注內(nèi)容的，還應(yīng)當(dāng)調(diào)整報表附注相關(guān)項目的數(shù)字。

2、非調(diào)整事項的處理

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露每項重要的資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項的性質(zhì)、內(nèi)容、以及財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。無法作出的估計的。應(yīng)當(dāng)說明原因。四、對資產(chǎn)負債表日后事項的財務(wù)分析

企業(yè)對資產(chǎn)負債日后事項中調(diào)整事項，已經(jīng)由會計報表編制者在財務(wù)會計批準報出日之前根據(jù)會計準則，調(diào)整了相關(guān)項目的賬戶并調(diào)整了報表及報表附注的相關(guān)金額，這使得企業(yè)會計信息的相關(guān)性、可靠性進一步增強。在調(diào)整后的基礎(chǔ)上，財務(wù)分析人員對于財務(wù)報表運用財務(wù)比率以及財務(wù)的綜合評價體系、杜邦分析體系等工具，分析其盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力等，從而可以分析出包含資產(chǎn)負債表日后調(diào)整事項在內(nèi)的上處度企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果。

對于資產(chǎn)負債表日后的非調(diào)整事項，報表編制者并沒有調(diào)整賬戶和調(diào)整報表，也沒有調(diào)整其凈利潤，只是將這些事項形成的原因、內(nèi)容以及影響了相關(guān)的披露，因此，財務(wù)分析人員要根據(jù)披露的情況對其進行逐一分析。

第十章財務(wù)綜合分析與評價

一、沃爾評分法的主要思想

亞歷山大沃爾在20世紀初出版的《信用晴雨表研究》和《財務(wù)報表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，以此來評價企業(yè)的信用水平，他選擇了7個財務(wù)比率，分別給各個比率在100分的總分中所占的分數(shù)，即權(quán)重，然后確定各個比率的標準值，并用比率的實際值與標準值相除得到的相對乘以權(quán)重，計算出各項比率的得分，最后將7個比率的得分加總得到總分，即信用能力指數(shù)。這就是沃爾評分法的鄒形。二、沃爾評分法的分析步驟1、沃爾評分法的分析步驟：（1）選擇財務(wù)比率

（2）確定各項財務(wù)比率的權(quán)重（3）確定各項財務(wù)比率的標準值（4）計算各個財務(wù)比率的實際值（5）計算各個財務(wù)比率的得分（6）計算綜合得分

（1）所選擇的比率要具有有全面性。

（2）所選擇的比率要具有代表性

（3）所選擇的經(jīng)率最好具有變化方向的一致性，即當(dāng)財務(wù)比率增大時表示財務(wù)狀況的改善，當(dāng)財務(wù)比率減小時表示財務(wù)狀況的惡化。

3、在沃爾評分法中通常選用同行業(yè)的平均水平作為財務(wù)比率的標準值。杜邦分析法

一、杜邦分析法的基本原理

1、在一個企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)各項財務(wù)活動、各項財務(wù)指標不是孤立存在的，因此要求財務(wù)人員進行財務(wù)分析時，將企業(yè)的財務(wù)活動看作一個大的系統(tǒng)，對系統(tǒng)內(nèi)部相互依存、相互作用的各項因素進行分析。而杜邦財分析正利用了各個財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析的。

2、杜邦財務(wù)分析的核心指標是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率，用公式表示為：

==二、杜邦公析法的分析步驟1、凈資產(chǎn)收益率

（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的指標，它是杜邦分析體系的源頭和核心。

（2）凈資產(chǎn)收益率的高低取決于企業(yè)的總體資產(chǎn)收益和平均權(quán)益乘數(shù)，而總資產(chǎn)收益率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。因此，凈資產(chǎn)收益率的水平取決于反映盈

利能力的總資產(chǎn)收益率和銷售凈利率、反映營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及反映資本結(jié)構(gòu)和清償債能力的平均權(quán)益乘數(shù)。

2、資產(chǎn)收益率

（1）總資產(chǎn)收益率的綜合性也很強，它反映企業(yè)所有資產(chǎn)的收益水平。

（2）總資產(chǎn)收益率的高低取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這說明企業(yè)營業(yè)活動的獲利能力和企業(yè)所有資產(chǎn)的運用效率決定著企業(yè)全部資產(chǎn)的收益水平。

3、銷售凈利率

（1）銷售凈利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標。由于主營業(yè)務(wù)收入是企業(yè)凈利潤的重要源泉，因此提高主營業(yè)務(wù)收入的盈利水平對提升整個企業(yè)的盈利能力至關(guān)重要。

（2）銷售凈利率受到凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入兩個因素的影響，而凈利潤又取決于企業(yè)各項收入和費用的水平。4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運能力的重要指標。同樣的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快、利用效率越高，在一定期間內(nèi)就能為企業(yè)帶來更多的收益，并提升企業(yè)整體的流動性。

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率受到主營業(yè)務(wù)收入和平均資產(chǎn)總額兩個因素的影響。因此要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，一方面需要開拓市場，增加營業(yè)收入，另一方面需要控制資產(chǎn)占用資金的數(shù)額關(guān)合理安排資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。5、權(quán)益乘數(shù)

（1）權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)杠桿程度以及償債能力的重要指標。

（2）權(quán)益乘數(shù)受到平均資產(chǎn)總額與平均股東權(quán)益兩個因素的影響。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益三者關(guān)系的體現(xiàn)。要保持適當(dāng)?shù)臋?quán)益乘數(shù)，必須合理安排資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益三種的關(guān)系，即合理的安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

（3）權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的負債比例越高，財務(wù)杠桿程度越高，償債能力相對越弱。因此保持適當(dāng)?shù)臋?quán)益乘數(shù)是企業(yè)債務(wù)安全的得要保障，也是保持企業(yè)收益與風(fēng)險均衡的重要保障。

6、企業(yè)收入與費用企業(yè)的各項收入與費用決定企業(yè)最終的凈利潤，進而影響企業(yè)的主營業(yè)務(wù)凈利潤、總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。另外，主營業(yè)收入還與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率密切相關(guān)。因此，對企業(yè)各項

收入和費用的分析對洞悉企業(yè)深層次的盈利能力的營運能力非常關(guān)鍵。7、企業(yè)資產(chǎn)、負債與股東權(quán)益

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