學(xué)習(xí)中央銀行學(xué)心得

學(xué)習(xí)中央銀行學(xué)心得（二）

經(jīng)濟(jì)學(xué)院10級(jí)金融二班劉影101702033

在近期的中央銀行學(xué)課程中，我們學(xué)習(xí)了第三、四章。第三章講述了中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表。第四章主要講述了中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)。一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表

第三章的學(xué)習(xí)中，我了解到了中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表。我知道了中央銀行的各項(xiàng)職責(zé)主要通過各種業(yè)務(wù)活動(dòng)來履行。它與商業(yè)銀行相比其業(yè)務(wù)有特殊的法定授權(quán)、特定的業(yè)務(wù)范圍和特殊的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則。其負(fù)債表有特定的格式，其項(xiàng)目于商業(yè)銀行也有很大的不同。

在第一節(jié)中我們首先了解了中央銀行業(yè)務(wù)的法律規(guī)范、一般原則、一般分類。我們了解到現(xiàn)代中央銀行是一個(gè)很重要而特殊的機(jī)構(gòu)，它的活動(dòng)直接影響著金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也有重大影響力。所以就不得不采用一系列措施來規(guī)范中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，而用法律規(guī)范來約束是最為有效的手段。而這些法律規(guī)范從三個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范：法定業(yè)務(wù)權(quán)力、法定業(yè)務(wù)范圍、法定業(yè)務(wù)限制。我們還知道了中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般原則。首先從總體來說最基本的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則是必須服從于履行職責(zé)的需要。其次，在具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)中則必須奉行非營(yíng)利性、流動(dòng)性、主動(dòng)性、公開性四個(gè)原則。并且我們還知道了中央銀行活動(dòng)的一般分類。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，中央銀行的分類也不同。其中最為清晰的分類便是按照中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)是否與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)相關(guān)分為銀行性業(yè)務(wù)和管理性業(yè)務(wù)。銀行性業(yè)務(wù)是中央銀行最為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行所從事的業(yè)務(wù)。會(huì)直接引起貨幣資金的運(yùn)動(dòng)或數(shù)量變化。管理性業(yè)務(wù)是中央銀行作為一國(guó)最高金融管理當(dāng)局為履行職責(zé)而從事的管理類業(yè)務(wù)。

在第二節(jié)中我們學(xué)習(xí)了有關(guān)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)內(nèi)容。首先，我們學(xué)習(xí)了中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成。資產(chǎn)分為國(guó)外資產(chǎn)和國(guó)內(nèi)資產(chǎn)。負(fù)債分為儲(chǔ)備貨幣、定期儲(chǔ)備和外幣存款、發(fā)行債券、進(jìn)口抵押和限制存款、對(duì)外負(fù)債、中央政府存款、對(duì)等基金、政府貸款基金資本項(xiàng)目。而中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)主要是國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)政府債權(quán)、對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)、對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)、對(duì)非金融部門債權(quán)。負(fù)債的構(gòu)成則主要是儲(chǔ)備貨幣、債券、政府存款、自有資金、其他負(fù)債。我還學(xué)到了資產(chǎn)與負(fù)債的基本關(guān)系：資產(chǎn)=負(fù)債+自有資本負(fù)債=資產(chǎn)-自有資本自有資本=資產(chǎn)-負(fù)債二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

在第四章的學(xué)習(xí)中我們學(xué)習(xí)了中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，包括中央銀行的存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、以及其他負(fù)債業(yè)務(wù)。我了解到中央銀行的負(fù)債是指金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人和其他部門持有的對(duì)中央銀行的債權(quán)。中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要是由存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負(fù)債業(yè)務(wù)和資本構(gòu)成的。

在本章第一節(jié)中我們學(xué)習(xí)了負(fù)債的主要業(yè)務(wù)之一存款業(yè)務(wù)。央行的存款主要分為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金存款、政府存款、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款、外國(guó)存款、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款等。中央銀行收存存款的目的在于1、調(diào)控信貸規(guī)模和貨幣供應(yīng)量2、有利于維護(hù)金融業(yè)安全3、有利于資金的支付清算4、有利于政府資金融通和保持貨幣穩(wěn)定。我們還了解到中央銀行的存款業(yè)務(wù)有一定的強(qiáng)制性；存款動(dòng)機(jī)是出于金融宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理的需要；存款對(duì)象時(shí)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、財(cái)政等政府部門的存款；中央銀行與存款當(dāng)事人之間除了經(jīng)濟(jì)之外還有行政的管理者和被管理者。我們學(xué)習(xí)了準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)，明白了此項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要目的是配合中央銀行實(shí)施貨幣政策和進(jìn)行宏觀調(diào)控。

本章第二節(jié)我們學(xué)習(xí)了中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。明白了貨幣發(fā)行具有兩重涵義：一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流到社會(huì)；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。貨幣發(fā)行是央行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)，也是基礎(chǔ)貨幣的主要構(gòu)成部分。央行通過貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)，在滿足商品流通擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的同時(shí)，還有利于其履行各項(xiàng)職能。我們還學(xué)習(xí)了央行貨幣發(fā)行的原則（一）壟斷發(fā)行的原則1、便于央行制定和執(zhí)行貨幣政策、調(diào)節(jié)貨幣流通2、有利于加強(qiáng)央行實(shí)力有利于政府完全的得到發(fā)行收益。（二）要有可靠信用作保證的原則。用黃金或有價(jià)證券作保證，保證央行獨(dú)立性。（三）要具有一定的彈性原則。發(fā)行量要適度，不能過多或過少，但具有一定的彈性區(qū)間。我還了解了發(fā)行基金的涵義。它是中國(guó)人民銀行保管的未進(jìn)入流通領(lǐng)域的人民幣。發(fā)行基金由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一掌握，各發(fā)行分庫(kù)、中心支庫(kù)和支庫(kù)(包括發(fā)行基金代保管庫(kù))所保管的發(fā)行基金，都是總庫(kù)的一部分。任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定動(dòng)用發(fā)行基金。發(fā)行基金來源一般分為兩個(gè)部分：一是原封新券，即國(guó)家印鈔造幣廠解繳入庫(kù)的產(chǎn)品；二是回籠券，即商業(yè)銀行繳回發(fā)行庫(kù)的回籠貨幣。我們還學(xué)習(xí)到發(fā)行基金計(jì)劃是在一定時(shí)期內(nèi)，發(fā)行或回籠貨幣的計(jì)劃。此外，央行還負(fù)有保持人民幣正常流通及管理的責(zé)任。概括的說包括發(fā)行庫(kù)與業(yè)務(wù)庫(kù)的職能及區(qū)別、發(fā)行基金運(yùn)送的管理和反假幣及票樣管理三個(gè)方面。

在本章第三節(jié)中我學(xué)習(xí)了央行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)。央行負(fù)債業(yè)務(wù)除存款款、貨幣發(fā)行等主要業(yè)務(wù)以外，還有如下業(yè)務(wù)可以成為中央銀行的資金來源，并引起其資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的變化：發(fā)行中央銀行債券、對(duì)外負(fù)債、資本業(yè)務(wù)等。中央銀行債券是為調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)多余的流動(dòng)性，而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。發(fā)行中央銀行債券是央行的一種主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，其發(fā)行對(duì)象主要是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。其發(fā)行時(shí)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，到期時(shí)則體現(xiàn)為基礎(chǔ)貨幣的投放。發(fā)行目的有二：減少商業(yè)銀行的超額儲(chǔ)備，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；以此作為公開市場(chǎng)操作的工具之一。此外我了解到對(duì)外負(fù)債主要包括：從國(guó)外銀行借款、對(duì)外國(guó)中央銀行的負(fù)債、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款、在國(guó)外發(fā)行的央行債券等。而對(duì)外負(fù)債的目的是1、平衡國(guó)際收支。2、維持本幣匯率的既定水平。3、應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī)。中央銀行的資本業(yè)務(wù)是中央銀行籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。它與央行的資本金形成有關(guān)，央行資本來源決定了其資本業(yè)務(wù)。央行的資本來源主要有四條途徑：1、中央政府出資2、地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資3、私人銀行或部門出資4、成員國(guó)中央銀行出資。從央行資本所有權(quán)來看，目前有完全歸政府所有的趨勢(shì)，即使是資本屬私人部門所有的央行，股東也無(wú)權(quán)干預(yù)和影響央行的貨幣政策和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

通過這幾周的學(xué)習(xí)極大的豐富了我們對(duì)中央銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的了解，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了細(xì)致的學(xué)習(xí)，明白的這些業(yè)務(wù)不是一日發(fā)展起來的，經(jīng)過時(shí)間的洗禮各項(xiàng)業(yè)務(wù)日漸成熟與發(fā)展，以更好的服務(wù)國(guó)家及社會(huì)。

擴(kuò)展閱讀：中央銀行學(xué)考試要點(diǎn)總結(jié)

第一章基本了解：

1、中央銀行形成的基本途徑：

（1）有信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的大銀行逐步發(fā)展演變而成（2）由政府出面直接組建中央銀行；

2、

（一）單一制中央銀行制度

中央銀行的基本類型

（二）復(fù)合式中央銀行制度：前蘇聯(lián)、中國(guó)（1983年前）（三）準(zhǔn)中央銀行制度

（四）跨國(guó)中央銀行制度（eg：一些貨幣聯(lián)盟：西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟、東加勒比貨幣區(qū)、歐盟…）

3、中央銀行學(xué)的資本組成：

（1）全部資本為國(guó)家所有的中央銀行a、國(guó)家通過購(gòu)買中央銀行資本中原來屬于私人的股份而對(duì)中央銀行擁有了全部股權(quán)b、中央銀行成立時(shí)、國(guó)家就撥付了全部資本金（中、法、英、德…大多是國(guó)家）；

（2）國(guó)家擁有部分股份與民間股份混合所有的中央銀行（日本、墨西哥、巴基斯坦…（政府資本>民間資本）比利時(shí)、厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉、卡塔爾…（政府資本=民間資本）；（3）全部股份資本非國(guó)家所有的中央銀行（美國(guó)、意大利、瑞士）；（4）無(wú)資本金的中央銀行（唯一的國(guó)家韓國(guó)）；（5）資本為多國(guó)共有的中央銀行（貨幣聯(lián)盟組織）重點(diǎn)掌握：

1、中央銀行的性質(zhì)：

從中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)和發(fā)揮作用來看，中央銀行既是為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和政府提供特使金融服務(wù)的特殊金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是制定和實(shí)施貨幣政策，監(jiān)督管理金融業(yè)和規(guī)范金融秩序，防范金融危機(jī)和維護(hù)金融穩(wěn)定，調(diào)控金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀管理部門。2、中央銀行的只能以及其表現(xiàn)：

（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”是指，國(guó)家賦予中央銀行集中和壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，是國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)；

（2）中央銀行是“銀行的銀行”是指，a中央銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)及特定的政府部門；b中央銀行與其業(yè)務(wù)對(duì)象業(yè)務(wù)往來之間仍具有銀行固有的辦理“存、貸、匯”業(yè)務(wù)的特征；c中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供支持和服務(wù)，同時(shí)也是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的管理者。其表現(xiàn)為：a集中存款準(zhǔn)備金b充當(dāng)商業(yè)銀行管理金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”c組織、參與和管理全國(guó)的清算；

（3）中央銀行是“政府的銀行”是指，a中央銀行根據(jù)法律授權(quán)制定和實(shí)施貨幣政策，對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理，負(fù)有保持貨幣穩(wěn)定和保障金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行的責(zé)任；b中央銀行代表國(guó)家參加國(guó)際金融組織，簽訂國(guó)際金融協(xié)定，參與國(guó)際金融事務(wù)和活動(dòng)；c中央銀行為政府代理國(guó)庫(kù)，辦理政府所需要的銀行業(yè)務(wù)，提供各種金融服務(wù)。其表現(xiàn)為：a代理國(guó)庫(kù)；b代理政府債券的發(fā)行；c為政府融通資金，提供特定的信貸支持；d為國(guó)家持有和經(jīng)營(yíng)管理黃金、外匯和其他資產(chǎn)形式的國(guó)際儲(chǔ)備；e代表國(guó)家政府參與國(guó)際金融組織和各項(xiàng)國(guó)際金融活動(dòng)；f制定和實(shí)施貨幣政策g對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，為何金融穩(wěn)定；h為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和決策建議，項(xiàng)社會(huì)公眾發(fā)布金融信息。第三章基本了解

1、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的原則

首先，從總體上看，最基本的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則是必須服從履行職責(zé)的需要；其次是在具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，中央銀行一般奉行非營(yíng)利性、主動(dòng)性、流動(dòng)性和公開性；2、負(fù)債構(gòu)成：

儲(chǔ)備貨幣定期儲(chǔ)備和外幣存款發(fā)行債券進(jìn)口抵押和限制存款對(duì)外負(fù)債中央政府存款對(duì)等基金政府貸款基金資本項(xiàng)目其他項(xiàng)目3、中國(guó)人民銀行最重要的資產(chǎn)是外匯儲(chǔ)備第四章基本了解

1、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)：

中央銀行存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負(fù)債業(yè)務(wù)（發(fā)行中央銀行債券、對(duì)外負(fù)債、資本業(yè)務(wù)）；

2、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)按性質(zhì)劃分為：

貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行，指中央銀行根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀需要增加現(xiàn)金流通量貨幣財(cái)政發(fā)行，指因彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行3、中央銀行發(fā)行原則：

（1）壟斷發(fā)行原則

（2）又有可靠信用作保證原則（3）又具有一定彈性的原則

4、中央銀行貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成：現(xiàn)金準(zhǔn)備（包括黃金、外匯等具有極強(qiáng)流動(dòng)性的資產(chǎn)）

證券準(zhǔn)備（包括商業(yè)票據(jù)、財(cái)政短期國(guó)庫(kù)券、政府公債）

5、中央銀行貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金制度：彈性比例制度、保證準(zhǔn)備制度、保證準(zhǔn)備限額制、

現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制、比例準(zhǔn)備制6、準(zhǔn)備金含義：

存款準(zhǔn)備金是存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準(zhǔn)備金。它是由兩部分組成：自存準(zhǔn)備和法定準(zhǔn)備金構(gòu)成。

存款準(zhǔn)備金制度，是指中央銀行依據(jù)法律賦予的權(quán)力，根據(jù)宏觀貨幣管理的需要，根據(jù)控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性的需要，來規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)交存準(zhǔn)備金的比率和結(jié)構(gòu)，并根據(jù)貨幣政策的變動(dòng)對(duì)既定比率和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，借以簡(jiǎn)介地對(duì)社會(huì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行控制的制度。重點(diǎn)掌握

1、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的與意義：

（1）有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量；（2）有利于維護(hù)金融業(yè)安全；（3）有利于資金的支付清算；

（4）有利于政府資金融通并保持貨幣穩(wěn)定；中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：

（1）存款原則具有特殊性。從存款原則來說，中央銀行存款業(yè)務(wù)具有一定的強(qiáng)制性；（2）存款目的具有特殊性。從存款目的來看，中央銀行吸收存款是出資金融宏觀調(diào)控

和監(jiān)督管理的需要，是執(zhí)行中央銀行職能的需要；

（3）存款對(duì)象具有特殊性。從存款對(duì)象來看，中央銀行吸收是商業(yè)銀行、非銀行金融

機(jī)構(gòu)、財(cái)政等政府部門的存額；（4）存款當(dāng)事人的關(guān)系具有特殊性、從存款當(dāng)事人關(guān)系來說，中央銀行與存款當(dāng)事人

不僅具有經(jīng)濟(jì)關(guān)系，還具有行政性的管理者與被管理者的關(guān)系

2、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的涵義：

貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)具有兩重性（1）貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流到社會(huì)（2）貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量第五章基本了解:

1、中央銀行再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性：

中央銀行再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性集中體現(xiàn)在兩個(gè)方面（1）中央銀行為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金融通和支付保證，是履行“最后貸款人”職能的具體體現(xiàn)；（2）中央銀行為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)和貸款，是其提供基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。2、中央銀行買賣證券的意義：

意義在于影響金融體系的流動(dòng)性，調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)流動(dòng)性總量適合、結(jié)構(gòu)合理、變化平緩和貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定的目標(biāo)。3、證券買賣業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)的異同：

相同之處：（1）效果相同，中央銀行買進(jìn)證券是以自己創(chuàng)造的負(fù)債去支付，這相當(dāng)于中央銀行的貸款；而賣出證券，則相當(dāng)于貸款收回；（2）對(duì)于貨幣供應(yīng)量而言，中央銀行買進(jìn)證券同發(fā)放貸款一樣，實(shí)際上會(huì)引起社會(huì)的基礎(chǔ)貨幣量增加，在貨幣乘數(shù)作用下引起貨幣供應(yīng)量的多倍擴(kuò)張；反之賣出證券或收回貸款引起多倍收縮；（3）證券買賣業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)都是中央銀行調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的工具。

區(qū)別之處（1）資金的流動(dòng)性不同，中央銀行貸款是短期的性的，但到期才能收回；證券業(yè)務(wù)則因證券可以隨時(shí)買賣，不存在到期問題。故證券業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)性高于貸款業(yè)務(wù)的資金能流動(dòng)性；（2）對(duì)中央銀行而言，貸款有利息收取問題，通過貸款業(yè)務(wù)，可以獲得一定的利息收入；而未到期的證券買賣則沒有利息收入，只有買進(jìn)或賣出的差價(jià)收益；（3）中央銀行從事的證券買賣業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的要求較高，一般都以改過發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)為前提；而貸款業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境要求較低，一般國(guó)家中央銀行都可以從事貸款業(yè)務(wù)。

2、保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備應(yīng)該注意的兩個(gè)問題：

（1）確定合理的黃金外匯儲(chǔ)備數(shù)量。首先，要從國(guó)家支付債務(wù)和商品進(jìn)口方面考慮，

滿足其周轉(zhuǎn)需要，防止出現(xiàn)支付困難的情況。其次還要從貨幣政策方面考慮。國(guó)際儲(chǔ)備在許多國(guó)家也是貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金，它對(duì)于天界貨幣發(fā)行、穩(wěn)定對(duì)內(nèi)對(duì)外幣值有著重要的作用。

（2）保持合理的黃金外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成。一般情況下，國(guó)家都是從安全性、收益性、可

對(duì)線性這三個(gè)方面考慮其構(gòu)成比例。

重點(diǎn)掌握：

1、中央銀行保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備的意義

（1）穩(wěn)定幣值。為了保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，中央銀行必須保持貨幣幣值的穩(wěn)定。為此，許

多國(guó)家都保留一定比例的國(guó)家黃金外匯儲(chǔ)備金。當(dāng)國(guó)內(nèi)商品供給不足，物價(jià)呈上漲趨勢(shì)時(shí)，就利用持有的黃金外匯儲(chǔ)備金從國(guó)外進(jìn)口商品或直接向社會(huì)售出上述國(guó)際通貨，以回籠貨幣，平抑物價(jià)，是幣值保持穩(wěn)定

（2）穩(wěn)定物價(jià)。在實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的條件下，一國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值會(huì)經(jīng)常發(fā)生變動(dòng)。

匯率的變動(dòng)，對(duì)該國(guó)的國(guó)際收支乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。因此，中央銀行通過買進(jìn)或拋售國(guó)際通貨，是匯率保持在合理的水平上，以穩(wěn)定本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值；（3）靈活調(diào)節(jié)國(guó)際收支。當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，中央銀行就可以動(dòng)用黃金外匯儲(chǔ)備

補(bǔ)充所需外匯不足，以保持國(guó)際收支的平衡。從結(jié)構(gòu)看，當(dāng)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，黃金外匯儲(chǔ)備充足有余時(shí)，中央銀行則可以用其清償外債，減少外國(guó)資本流入。

第七章基本了解：

1、國(guó)庫(kù)制度的涵義：

對(duì)國(guó)家預(yù)算資金的保管、出納及相關(guān)事項(xiàng)的組織管理與業(yè)務(wù)安排。2、兩種基本的國(guó)庫(kù)制度：

（1）獨(dú)立國(guó)庫(kù)制：指國(guó)家特設(shè)經(jīng)管國(guó)家財(cái)政預(yù)算的只能機(jī)構(gòu)，專門辦理國(guó)家財(cái)政預(yù)算收支的保管、出納工作，目前只有少數(shù)國(guó)家采用獨(dú)立國(guó)庫(kù)制；（2）委托國(guó)庫(kù)制：國(guó)家不單獨(dú)設(shè)立經(jīng)管國(guó)家財(cái)政預(yù)算的專門機(jī)構(gòu)，而是委托銀行（主要是央行）代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)，銀行根據(jù)國(guó)家的法規(guī)條例，負(fù)責(zé)國(guó)庫(kù)的組織建制、業(yè)務(wù)操作及管理監(jiān)督。目前多數(shù)國(guó)家尤其是實(shí)行中央銀行制度的國(guó)家實(shí)行委托國(guó)庫(kù)制。3、中央銀行會(huì)計(jì)的任務(wù)與職能：任務(wù)：（1）正確組織會(huì)計(jì)核算；（2）加強(qiáng)服務(wù)與監(jiān)督；（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理；（4）加強(qiáng)會(huì)計(jì)檢查與分析；（5）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范職能：（1）反應(yīng)職能；（2）監(jiān)督職能；（3）管理職能；（4）分析職能3、金融統(tǒng)計(jì)的基本原則：P160-161

客觀性原則、科學(xué)性原則、統(tǒng)一性原則、及時(shí)性原則、保密性原則第八章P169-176

1、宏觀經(jīng)濟(jì)框架四大賬戶：

國(guó)民收入與產(chǎn)品、國(guó)際收支、政府財(cái)政、貨幣第九章基本了解：

1、中央銀行（1）政策工具：公開市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備金率、其他工具（2）操作目標(biāo)（指標(biāo)）：準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣、其他指標(biāo)（3）中介目標(biāo)（指標(biāo)）：貨幣供應(yīng)量、利率、其他指標(biāo)

（4）最終目標(biāo)：幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、國(guó)際收支平衡、金融穩(wěn)定2、貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一性與矛盾性

（1）充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。根據(jù)奧肯定率，失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間通常存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，故充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間通常存在正相關(guān)系。但是，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以采取勞動(dòng)密集型、資本密集型或資源密集型、知識(shí)密集型等不同的發(fā)展模式，出老的密集型外，其他幾種增長(zhǎng)模式與充分就業(yè)有一定的矛盾。

（2）穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)的關(guān)系。根據(jù)菲利浦斯曲線和奧肯定律，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)之間通常存在正相關(guān)關(guān)系。但過高的通貨膨脹將破壞正常的經(jīng)濟(jì)秩序，從而迫使經(jīng)濟(jì)進(jìn)行緊縮調(diào)整，而降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。

（3）穩(wěn)定幣值與國(guó)際收支平衡穩(wěn)定的關(guān)系。幣值穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定有利于國(guó)際收支平衡。為了貿(mào)易平衡而對(duì)外貶值則可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹加劇。有時(shí)為拯救瀕臨破產(chǎn)的銀行而增發(fā)貨幣，可能導(dǎo)致貨幣膨脹。

國(guó)際收支平衡有利于金融的穩(wěn)定，國(guó)際收支失衡，將導(dǎo)致貨幣危機(jī)；金融的穩(wěn)定也有利于國(guó)際收支失衡，金融動(dòng)蕩將加劇資本外流，加劇國(guó)際收支失衡。第十章1、選擇性貨幣政策：

（1）消費(fèi)者信用工具控制：指中央銀行對(duì)消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)以外的耐用消費(fèi)分期其購(gòu)買或貸款的管理措施，目的在于影響消費(fèi)者對(duì)耐用消費(fèi)品有支付能力的需求；

（2）證券市場(chǎng)信用控制：中央銀行對(duì)有價(jià)證券的交易，規(guī)定應(yīng)支付的保證金限額，目的在于限制借款購(gòu)買有價(jià)證券的比重；

（3）不動(dòng)產(chǎn)信用控制：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向客戶提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸的管理的措施，主要是規(guī)定貸款的最高限額、最長(zhǎng)期限和第一次支付現(xiàn)金的最低金額；

（4）優(yōu)惠利率：指中央銀行對(duì)國(guó)家擬重點(diǎn)發(fā)展的某些部門、行業(yè)和產(chǎn)品規(guī)定較低利率，以鼓勵(lì)其發(fā)展，有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)換代。2、一般性貨幣政策工具及業(yè)務(wù)操作的涵義、作用及優(yōu)缺點(diǎn)業(yè)務(wù)涵義作用

優(yōu)點(diǎn)

法定中央銀行對(duì)商業(yè)（1）保證商業(yè)銀行對(duì)所有存款貨幣銀存款銀行等存款機(jī)構(gòu)等群款型機(jī)構(gòu)資金行的影響是平等準(zhǔn)備的存款規(guī)定存款的流動(dòng)性；（2）集的，對(duì)貨幣供應(yīng)量金

準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制中一部分信貸資金具有極強(qiáng)影響力，性地要求商業(yè)銀（3）調(diào)節(jié)貨幣供給力度大、速度快、行等存款貨幣按量

效果明顯

規(guī)定比率上繳存款準(zhǔn)備金

再貼中央銀行通過提（1）再貼現(xiàn)率的升中央銀行可以利用現(xiàn)政高或降低再貼現(xiàn)降會(huì)影響商業(yè)銀行再貼現(xiàn)政策履行策

率的辦法，影響等存款貨幣機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”的職商業(yè)銀行等存款準(zhǔn)備金和資本成責(zé)，并在一定程度貨幣機(jī)構(gòu)從中央本，從而影響他們上體現(xiàn)中央銀行的銀行獲得的在貼的貸款量和貨幣供政策意圖，既可以息貸款和超額準(zhǔn)應(yīng)量（2）對(duì)調(diào)整信調(diào)節(jié)貨幣總量，又備，達(dá)到增加或貸結(jié)構(gòu)有一定效果可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)

減少貨幣供應(yīng)（3）再貼現(xiàn)率的升量，實(shí)現(xiàn)貨幣政降可產(chǎn)生貨幣政策策目標(biāo)的一種政變動(dòng)方向和力度的策措施

告示作用從個(gè)影響公眾預(yù)期（4）防止金融恐慌

公開中央銀行在金融（1）調(diào)整存款貨幣（1）主動(dòng)權(quán)完全在市場(chǎng)市場(chǎng)買進(jìn)或賣出銀行準(zhǔn)備金的供給中央銀行（2）靈活業(yè)務(wù)有價(jià)證券，以改

量（2）影響利率水精巧的進(jìn)行，用較變商業(yè)銀行等存平和結(jié)構(gòu)（3）與再小規(guī)模和步驟進(jìn)行款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)貼現(xiàn)政策配合使操作，已較為準(zhǔn)確備金，進(jìn)而影響用，提高貨幣政策達(dá)到政策目標(biāo)（3）貨幣供給量和利效果

可經(jīng)常性連續(xù)操率，實(shí)現(xiàn)貨幣政作，具有較強(qiáng)的伸策目標(biāo)的一種政縮性（4）具有極強(qiáng)策措施

的可逆性（5）可迅速的操作

缺點(diǎn)

（1）對(duì)經(jīng)濟(jì)振動(dòng)太大（2）法定準(zhǔn)備金率的提高可能使超額準(zhǔn)備金率較低的銀行立即陷入流動(dòng)性困境

（1）調(diào)整貼現(xiàn)率告示效應(yīng)是相對(duì)的，有時(shí)并不能準(zhǔn)確反應(yīng)中央銀行貨幣政策意向（2）中央銀行把再貼現(xiàn)率定在一個(gè)特定水平上時(shí)，市場(chǎng)利率與再貼現(xiàn)率中間的利差將隨市場(chǎng)利率變活兒發(fā)上較大的波動(dòng)（3）中央銀行實(shí)行再貼現(xiàn)政策，不能強(qiáng)迫商業(yè)銀行借款，主動(dòng)權(quán)不在中央銀行

（1）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)較為細(xì)微，技術(shù)性較強(qiáng)，政策意圖的告示作用較弱（2）需要以較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證券市場(chǎng)為前提1、直接信用包括：利率控制、信用配額管理、流動(dòng)性比率管理和直接干預(yù)

間接信用包括：道義勸告、窗口指導(dǎo)第十一章

1、貨幣政策的變量：

目標(biāo)變量：幣值穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)國(guó)際收支平衡金融穩(wěn)定中介變量：利率貨幣供應(yīng)量2、貨幣政策的作用時(shí)滯

內(nèi)部時(shí)滯：認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯

外部時(shí)滯：操作時(shí)滯、市場(chǎng)時(shí)滯（外部時(shí)滯的長(zhǎng)短取決于政策的操作力度和金融部門企業(yè)部門對(duì)政策工具的彈性大小3、貨幣政策的效果檢驗(yàn)外部效應(yīng)指標(biāo)：（1）反映總體社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)：GDP、GNP；失業(yè)率；國(guó)際收支概況（2）反映通貨膨脹程度指標(biāo)：GDPDeflator（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指標(biāo)）；商品零售價(jià)格指數(shù)；消費(fèi)物價(jià)指數(shù)；批發(fā)物價(jià)指數(shù)；（CPI消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）內(nèi)部效應(yīng)指標(biāo)：（1）反映貨幣供給數(shù)量及結(jié)構(gòu)變化指標(biāo)：貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率；貨幣供應(yīng)量結(jié)構(gòu)比率（2）反映幣值情況指標(biāo)：貨幣購(gòu)買力指數(shù)（=1/物價(jià)指數(shù)）第十二章

1、金融監(jiān)管的涵義：金融監(jiān)督時(shí)滯金融主管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面的、經(jīng)常性的檢查和

督促，并以此促使金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)，安全可靠和健康地發(fā)展。金融管理是指金融主管當(dāng)局依法對(duì)金融結(jié)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動(dòng)。

2、金融監(jiān)管的一般理論：

社會(huì)利益論：金融監(jiān)管的基本出發(fā)點(diǎn)就是要維護(hù)社會(huì)公眾利益；

金融風(fēng)險(xiǎn)論：金融業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，這種特殊性決定了國(guó)家特別需要對(duì)該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管；

保護(hù)債券論：為了有效保護(hù)債權(quán)人的利益，需要進(jìn)行金融管理；社會(huì)選擇論：從公共選擇的角度來結(jié)束政府對(duì)金融業(yè)的管制；

安全原則論：金融業(yè)的安全性原則只有通過國(guó)家干預(yù)這只“看得見的手”來進(jìn)行監(jiān)管才能得到保證；

自律效率論：國(guó)家隊(duì)金融監(jiān)管可以起到促使金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)自律并加強(qiáng)自我約束、自我管理的作用，有利于保證金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行等。3、金融監(jiān)管的必要性:

(1)金融史現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融體系是全社會(huì)貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的

中心，金融的狀況對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。由于金融業(yè)在國(guó)金經(jīng)濟(jì)中處于特殊的重要地位，決定論對(duì)金融業(yè)監(jiān)管是一個(gè)國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的必然要求

(2)金融業(yè)是一個(gè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，有關(guān)系到千家萬(wàn)戶和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的方方

面面，金融監(jiān)管可以幫助管理者將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，保證金融業(yè)安全，只有金融體系安全運(yùn)行，才能保護(hù)公正對(duì)金融體系的信心，從而保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展

（3）維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，提供金融效率。4、金融監(jiān)管體制：

（1）集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般有一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)（德國(guó)、瑞士、澳大利亞、荷蘭、新西蘭、韓國(guó)……）（2）分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制（美國(guó)、法國(guó)、西班牙、新加坡、芬蘭、丹麥……）第十三章1、資本充足率通過的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)形成于1988年巴塞爾委員會(huì)頒布的《同一國(guó)際銀行資本衡量

與資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》

2、銀行資本與甲醛風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例不低于8%，其中核心資本成分至少為4%；3、一級(jí)資本核心資本

二級(jí)資本附屬資本

4、二級(jí)資本的總額不得超過一級(jí)資本的10%

長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)不超過一級(jí)資本的50%

一般儲(chǔ)備金/一般呆賬準(zhǔn)備金的數(shù)額不得超過風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的1.25%5、現(xiàn)代商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的通行制度：審批制

（大致發(fā)展過程：自由主義特許主義準(zhǔn)則主義核心主義（即審批制））

重點(diǎn)大題：

1、中央銀行的性質(zhì)與職能及其表現(xiàn)（見第一章重點(diǎn)掌握）2、中央銀行獨(dú)立性問題

中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性，但這種獨(dú)立性職能是相對(duì)的。（1）中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性。

a中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)。中央銀行履行其職責(zé)必須通過具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)來進(jìn)行，中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)必須符合金融運(yùn)行的客觀規(guī)律和自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，這是由經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系和金融行業(yè)的特殊性決定的；b中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和和保持金融穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性；

c中央銀行與政府兩者所處地位、行為目標(biāo)、利益需求及制約因素有所不同。政府工作的側(cè)重點(diǎn)經(jīng)常是根據(jù)情況不時(shí)變化，社會(huì)問題往往是政府實(shí)施關(guān)注的，穩(wěn)定貨幣有時(shí)可能與政府的短期工作正點(diǎn)發(fā)生矛盾，但符合政府的長(zhǎng)期目標(biāo)。因此，中央銀行具有一定的獨(dú)立性，對(duì)于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是有益的

d中央銀行保持一定的獨(dú)立性可能使中央銀行與政府其他部門之間的政策形成一個(gè)互補(bǔ)和制約關(guān)系，增加政策的綜合效力和穩(wěn)定性，避免因某項(xiàng)決策或政策失誤而造成經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展全局性的損失

e中央銀行保持一定的獨(dú)立性還可以使中央銀行和分支機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地貫徹總行的方針政策，保證貨幣政策決策與實(shí)施的統(tǒng)一，增加中央銀行宏觀調(diào)控的時(shí)效性和提高中央銀行運(yùn)作的效率。

（2）中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性只是相對(duì)的

a從金融與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的關(guān)系看，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，中央銀行作為金融體系的核心和金融管理者，自然應(yīng)當(dāng)服從于經(jīng)濟(jì)社會(huì)大系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，服從與國(guó)家的根本利益、正確的貨幣政策、穩(wěn)定的貨幣幣值、安全有序的金融運(yùn)行都是為了服務(wù)與經(jīng)濟(jì)與社會(huì)法真的最終目的和國(guó)家的根本利益；

b中央銀行承擔(dān)的宏觀調(diào)控這則看，中央銀行的貨幣政策目標(biāo)和宏觀調(diào)控目標(biāo)要與國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體目標(biāo)相一致，目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也需要其他政策的協(xié)調(diào)配合；

c從中央銀行履行的職責(zé)看，其業(yè)務(wù)活動(dòng)和監(jiān)管都是在國(guó)家授權(quán)下進(jìn)行的，具有一定的行政管理部門的性質(zhì)；

d在特殊情況下，如遇到戰(zhàn)爭(zhēng)、特大災(zāi)害等，中央銀行則必須完全服從政府的領(lǐng)導(dǎo)和指揮。3、中央銀行保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備的目的及意義（見第五章重點(diǎn)掌握）4、中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)的重要意義

（1）國(guó)庫(kù)資金能使國(guó)家行使各項(xiàng)權(quán)利及管理職能的保障，國(guó)庫(kù)工作效率事關(guān)國(guó)家預(yù)算

執(zhí)行、財(cái)政收支平衡、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)安定之大局，因此需要一個(gè)可以代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策、代為管理國(guó)家財(cái)政收支并為國(guó)家提供各種金融服務(wù)店職能機(jī)構(gòu)，專門經(jīng)理國(guó)家金庫(kù)；

（2）中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)便利與國(guó)家預(yù)算收入的及時(shí)入庫(kù)和預(yù)算支出的暗示撥付（3）中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)有利于財(cái)政部門和金融部門的相互銜接、相互制約既相互監(jiān)督，

有利于財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)

（4）國(guó)庫(kù)收納的預(yù)算收入庫(kù)款，在財(cái)政部門尚未撥付使用之前，形成存放于中央銀行

的財(cái)政存款；財(cái)政盈余資金也可構(gòu)成中央銀行的長(zhǎng)期資金來源

（5）發(fā)揮監(jiān)督作用，確保國(guó)庫(kù)資金安全，是中央銀行經(jīng)理國(guó)庫(kù)的職責(zé)內(nèi)容5、政策變量的傳導(dǎo)機(jī)制

6、貨幣政策與財(cái)政政策同時(shí)使用

7、金融監(jiān)管的必要性（見第十二章第3題）8、一般性貨幣政策的優(yōu)缺點(diǎn)比較（見表格）9、結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，評(píng)價(jià)我國(guó)經(jīng)濟(jì)

10、分析貨幣供給量和利率能否同時(shí)作為一個(gè)國(guó)家貨幣政策的中介目標(biāo)（P211-212）

貨幣供給量和利率是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家常用的中介目標(biāo)，但一國(guó)不能同時(shí)選擇這兩個(gè)指標(biāo)作為其中介指標(biāo)。因?yàn)檫@兩個(gè)指標(biāo)之間并不具有嚴(yán)格的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果同時(shí)選擇兩個(gè)指標(biāo)，可能使中央銀行處在進(jìn)退兩難的境地。（補(bǔ)充：

（1）選擇中介指標(biāo)和操作指標(biāo)的主要標(biāo)準(zhǔn)和客觀條件：相關(guān)性、可測(cè)性、可控性、抗

干擾性

（2）貨幣供給量作為貨幣政策中介指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：a貨幣供給量的變動(dòng)能直接影響經(jīng)濟(jì)

活動(dòng)；b中央銀行能夠控制貨幣供給量的變動(dòng)；c與貨幣政策意圖聯(lián)系緊密，貨幣供給量增加，表示貨幣政策擴(kuò)張；反之，表示緊縮；d不易將政策性效果與非政策性效果相混淆。

缺點(diǎn)：主要是中央銀行對(duì)貨幣供給量的控制能力不是絕對(duì)的。貨幣供給量的變動(dòng)及取決于基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)，也取決于貨幣乘數(shù)的變動(dòng)；中央銀行通過應(yīng)用貨幣政策工具對(duì)貨幣供給量的控制存在較長(zhǎng)的時(shí)間滯后。

（3）利率作為貨幣政策的中介目標(biāo)指標(biāo)其特點(diǎn)：a不僅能反映貨幣與信用的供給狀態(tài)，

并且能表現(xiàn)供求狀況相對(duì)變化b中央銀行能夠運(yùn)用政策工具加以較為有效的控制c數(shù)據(jù)已預(yù)計(jì)是收集獲得d作用力大，影響面廣，與貨幣政策諸目標(biāo)見相關(guān)性高

缺點(diǎn)：a中央銀行能夠控制的是名義利率，而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的是與其實(shí)際利率b利率對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響更多地依賴于市場(chǎng)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)收益變動(dòng)的敏感性，及貨幣需求的利率彈性。

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